“滑千股”變“漲千股”大盤縮量反彈站上3100

“2015年6月9日電視劇《花千骨》首播，當日滬指收於5114點，之後一路向下，特別是8月24日，人們發現該劇由50集被拉長至58集後，‘引發’A股新一輪大跌，最低跌至2851點。9月7日，該劇播出大結局，昨日（9月8日）A股近千隻個股漲逾7%”。

以上是昨日A股市場盛傳的一個調侃段子，但調侃歸調侃，《每日經濟新聞》記者注意到，昨日A股確實有955只個股漲逾7%，多個指數全線反彈，滬指最終漲90.03點，收於3170.45點。但問題在於，A股昨日開出的反彈之花，其“土壤”是成交猛降，那麽這朵花的“花期”能有多久呢？

滬指V型反彈站上3100

昨日，滬深兩市早盤雙雙低開，滬指沖高後迅速回落，午後開盤一度下跌靠近3000點。但此後市場再次上演V型反彈好戲，最終滬指上漲2.92%，收於3170.45點，收復周一失地。

值得注意的是，昨日滬指企穩並反彈，銀行股仍發揮定海神針作用。東方財富資料顯示，銀行板塊整體上漲0.89%，其中，中信銀行以7.01%的漲幅居首，浦發銀行錄得3.86%的漲幅。雖然銀行股昨日未能如同假期之前那樣被大資金暴力拉升，但昨日銀行股反彈對市場的穩定作用明顯。

資料顯示，昨日電子資訊、機械行業和公用事業板塊同樣受到資金追捧，板塊漲幅分別達5.94%、5.46%和5.31%，打破了之前連續多日由銀行、保險板塊唱主角的局面。值得一提的是，昨日迪斯尼概念又一次成了市場熱點，其中，張江高科、海博股份和豫園商城等十餘隻個股漲停。《每日經濟新聞》記者注意到，昨日創業板表現比滬指更搶眼，指數時隔多日再次站上2000點，全日漲幅達5.68%，板塊有逾110只個股漲停。

滬市成交跌至7個月新低

值得注意的是，雖然昨日市場出現上漲，但是從成交金額來看，市場交投熱情持續走低。

周一（9月7日）滬指高開低走，尾盤進一步跳水，不少前期熱點個股都遭遇機構集體砸盤。兩市成交額僅6026億元，創下了近期新低。滬市成交金額僅爲3027億元，較9月2日銳減1200億元，滬市成交已創出2月11日以來的近7個月新低。[NT:PAGE=$]

昨日，兩市成交金額萎縮的情況進一步加劇。兩市成交金額合計僅5242億元，其中滬市成交金額2639億元，深市成交金額2603億元。

值得一提的是，市場成交金額在最近3個月變化明顯。6月初始，市場情緒高漲，僅滬市單日成交金額就連續多日超過萬億。此後，市場大幅調整，成交金額急劇下降，到8月初已經下降至4400億左右。8月18日滬市成交反彈至7225億元，之後再度一路下挫。

最有代表性的時段發生在8月26日～9月8日。8月26日～9月2日，滬市成交額連續6個交易日穩定在4000億元之上，9月2日滬市成交仍保持在4242億元的水平，但9月7日滬市成交突然降至3027億元，昨日進一步降至2639億元。

一句爲人熟知的股諺是“天量見天價，地量見地價”。目前成交金額創下近期新低，那麽是否達到了常說的地量呢？《每日經濟新聞》通過計算真實換手率（真實換手率=日均成交額/流通市值×100%），發現目前市場交投熱點已經處於較低水平。

真實換手率衡量的是流通市值和當前成交額之間的關係。歷史資料顯示，過低或過高的真實換手率往往能揭示股市底部或頂部。

據記者統計，在2005年998點大底之前，滬深兩市平均真實換手率爲0.85%；2008年7月，兩市平均真實換手率爲1.63%，到了當年8月，兩市平均真實換手率猛降至1.05%，9月和10月，該數值分別爲1.21%和1.37%。

在本輪牛市開啓之前，2014年3月，兩市平均真實換手率只有1.02%，4月爲0.84%，5月進一步低至0.69%。在本輪牛市衝鋒階段，兩市真實換手率一直在3%之上，其中，2015年6月市場見頂時，平均真實換手率達到驚人的3.69%，7月在殺跌與救市兩相撞擊之下，真實換手率降至3.02%。8月一輪殺跌後，截至8月末兩市平均真實換手率降至2.67%。此外，若以9月7日資料計算，兩市真實換手率已降至1.78%，昨日則進一步降至1.5%，相比8月已大幅降低。