每週分析─8月5日～8月9日

USD：美元本周仍有望延續上漲

美元基本面預測：看漲。

上周美國方面風險事件眾多，包括美聯儲的議息會議，美國二季度GDP初值以及7月非農就業數據。道瓊斯FXCM美元指數先是在良好的數據帶動下連續四天出現上漲，不過上周五不及預期的非農數據打斷了美元的連漲走勢。與此同時，美股再度上行，標普500指數上周收於歷史高點。

在標普500指數不斷更新歷史高點的同時，美國國債價格以及固定收益率市場大幅波動，這引起了我們的關注。雖然“抓頂”這種做法不可取，但是值得注意的是代表市場恐慌的波動率指數處於2007年金融危機以來的最低點。雖然頂部跟底部只有事後才能知道，不過這種一邊倒的市場情緒似乎也意味著短期美股出現調整的概率正不斷加大。

相比於上周，本周美國方面的風險事件相對較少。與此相對應的是本周市場對於美元波動性的預期大幅下降。本周美國方面較重要的數據有周一的ISM非制造業指數以及周四的初請數據，不過參照上周美聯儲利率決議以及非農報告對美元走勢的影響，本周的這些數據似乎不大可能產生太大的波動。事實上，本周外匯市場的焦點或許在於亞太地區。中國將於本周公布貿易數據以及通脹數據，這有可能是本周外匯市場最重要的風險事件。中國的經濟情況一直對亞太地區國家，如日本，澳大利亞，新西蘭等有重大影響。澳大利亞以及新西蘭經濟對於中國需求有著明顯的依賴，故而如果中國進口數據不如預期，或許從另一側面體現兩國經濟不容樂觀。與此同時，如果中國的通脹數據高於預期，將進一步限制人行貨幣政策施展空間。鑒於上周澳元以及紐元的表現為所有貨幣中最弱，中國數據的強弱或將對整個匯市的走勢起到相當大的影響。

同時澳儲行將於本周二召開議息會議。目前市場預期澳儲行於本次會議中降息的幾率為90%以上。雖然澳元利息的高低並不會對美國經濟產生直接影響，不過澳儲行進一步推行寬鬆政策的事實或將再度打壓澳元/美元。

雖然美元在上周五功虧一簣，但值得注意的是在上周的四天連漲之後目前美元已經處於數周高點的位置。目前判斷美元的反彈已經終結尚為時過早，而且美元歷來在八月都表現較強。本周我們仍然持看多美元的觀點。

( David Rodriquez撰文，周銘海譯 )

來源:www.dailyfx.com.hk