營收三月蹲四月跳 把握佈局台股時機

美股、亞股同步喊漲，台股一甩頹勢，本周二(3/5)開高走高，盤中在金融、光電股股領軍下，終場上漲0.83%，收在7932.71點，成交量來到918億元(資料來源：Cmoney，2013/3/5)。保德信高成長基金經理人葉獻文表示，本周將陸續公布上市櫃企業2月份營收，受到基期影響，整體月增率與年增率料將下滑，構成基本面利空。但因去年底台幣升值，廠商第一季季報將回沖匯損，加上4月份公布營收可望彈升甚至創新高，預計現在起一個月的震盪期間，將是投資人進場佈局的較佳時機。

多空因子分析，葉獻文認為，年初至今散戶融資餘額持續減碼，目前籌碼多集中在政府、主力大戶與外資法人手上。由於美國自動減支對其GDP影響不大且可回溯，美股維持高檔不墜，有助於外資對台股偏多態勢延續。國內GDP可望於第二季來到今年高點，配合市場資金與企業獲利水準的支撐，短線大盤若能站穩8,000點大關，後續可往8,500點挑戰。

不過，進入第二季以後，葉獻文分析，5月份美國債務上限重啟協商、6月義大利重新選舉，下半年還有核四公投等議題，整體不確定因素增加。加上一旦經濟確定復甦，量化寬鬆退場的議題再起，市場料將提前反應，使得台股上半年能見度較下半年為佳。

產業面而言，葉獻文表示，3月底兩岸金銀三會前，外資仍有回補金融股部位的空間；半導體第二季營收可望季成長約10%，基本面持續轉佳。短線盤面有金融、半導體兩類權值股撐腰，下檔風險不大。中國兩會雖加大打房力道，但對於改善消費的方向不變，傳產股方面看好自行車、中概內需等族群表現。

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