期貨商品遭遇黑暗二月鉅亨網新聞中心2013-03-02 10:45其他方面，中國有意愿收緊流動性來抵抗節節攀升的房價，通貨膨脹可能會因此上漲，同時制造業活動的增加速度也越來越緩慢。這使得中國上個月剛換屆的新政府沒有很多改變政策的空間。美國方面，經濟增長依舊緩慢，今年初繼增稅、高汽油價格和3月1日生效的自動削減支出機制為經濟增長再添攔路虎。種植條件的好轉一開始令軟商品– 如白糖、阿拉比卡咖啡和可可等– 全盤疲軟，隨后農產品也受其影響開始下行之路，尤其是玉米和小麥。隨后投資者賣盤蔓延至貴金屬，貴金屬此前已經掙扎了幾個月之久，但黃金還沒有遭遇1997年時的一個月跌幅。最後，強烈依賴經濟增長的商品，如工業金屬和能源則開始價格調整之路，因未來經濟增長和需求量離目前基本面太遙遠了。兩大商品指數二月均有所下滑，盡管指數的分布如此不同。所有板塊都未能幸免二月的跌勢，包括農產品子版塊，損失最為慘重的板塊莫過於貴金屬和工業金屬。只有三種商品在二月錄得增長。天然氣當之無愧拔得抽頭，因美國天氣比往常寒冷，需求量增加，在補充庫存的時間來臨前導致庫存盈余減少。棉花緊隨其后，因美國種植戶差不多要開始停止棉花的種植轉向獲利更高的商品，需求量又在此時增加。白銀成為表現最差的商品，跌幅超過10%，因其貴金屬和工業金屬的雙重身份，恰好這兩大板塊又是跌幅慘重的代表。與黃金之間的價差又從12月低位上升。有趣的是，就算價格暴跌，白銀在交易者交易基金的持倉並沒有如黃金一樣減少。實際上，過去四個月基金的凈頭寸依然呈增長，全球經濟回暖的跡象會繼續吸引投資者買入白銀作為長線投資。黃金如自身難保二月對黃金而言是充滿調整的一個月，價格連續第五個月下跌。如此疲軟的走勢只在1997年出現過。理財經理已經開始減少他們的凈多頭持倉，近期我們也發現總空頭頭寸增加至1999年以來最高水平– 當時歐洲各國央行大幅拋售他們的黃金儲備。盡管美聯儲主席伯南克堅持會繼續量化寬鬆，但黃金仍無力突破每盎司1620美元的阻力位。現在的持續疲軟是由於交易者交易基金削減黃金持倉造成的。直到近期，基金倉位還相當有彈性，盡管價格走弱但依舊無懼買入。但在二月下旬開始故事就變成另一個版本，根據彭博社數據，總持倉被削減近110噸，是交易者交易基金短短的歷史中最大幅度的持倉削減。美元上漲和美國經濟強勢不斷向黃金施壓，現在每盎司1555美元和1525美元的支撐位可能再度被測試。就像此前提到的，美國經濟正在穩步增長（雖然速度緩慢），但增稅、居高不下的汽油價格和3月1日生效的自動削減支出機制，都可能阻礙經濟的發展，最終支撐黃金價格反彈。意大利大選結果將風險又引入政壇，歐洲債務危機是否會重燃？歐洲央行也許又將面臨嚴峻挑戰。如果黃金和白銀獲得一劑強心針，現在投機性空頭的增加會為以后創造拋售的空間。原油價格下滑，當前基本面無法支撐未來預期增長兩大原油價格均從1月回撤，西德克薩斯中質油價格跌至今年最低水平，因美國國內產量和庫存水平提升。全球油價標桿- 布倫特原油則由於目前基本面與當前價格期望的未來增長預計不太相符，目前正在經歷價格調整。最新數據顯示，中國制造業采購經理人指數漲幅並未達到預期。下周市場將關注第十二屆全國人大代表大會如何應對通貨膨脹的壓力，和如何刺激制造業與消費。中國是今年市場期望的經濟增長領頭羊，任何中國經濟展望的改變都會對基本面和價格造成影響。賣盤已經被延伸，投資者需求減少投機性凈多頭持倉，目前投機性凈多頭已經達到2011年和2012年的高水平，不穩定性加大。布倫特原油目前又回到我們熟悉的區間波動，每桶109美元將提供支撐位，也是200日均線，阻力位將在每桶112.5美元。AI點火！2026金銀銅三強鼎立大公開掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多鉅亨講座看更多講座公告上一篇關注北極大氣變化可帶來環保和經濟效益下一篇《期貨》06:01紐約輕原油每桶90.91美元，跌-1.14美元或-1.24%0
