《大行報告》德銀升友邦(01299.HK)目標價至37.8元 評級「買入」

德銀表示，重申友邦保險(01299.HK)「買入」評級，指持續看好公司在亞太區核心業績增長前景，並將目標價由37.6微升至37.8元，以反映2013年預期新業務價值17.4倍、每股股價對內涵價值1.8倍。

該行認為，友邦近日又交出了強勁的業績，管理層對未來營運表現仍充滿信心，考慮到友邦現價相預測2013年股價對內涵價值的1.7倍、及新業務價值的15.3倍，處歷史上較高水平，但該行相信，目前市場估值正反映公司優質的管理、及雄厚資本水平。

德銀指，友邦今年上半年新業務價值按年升26%至6.45億美元，顯示第二季按年增長達26.4%(首季增長25.4%)，主要是受到其他市場表現好、韓國市場復甦、及馬來西亞的ING漸趨穩定所帶動。期內內涵價值則按年升11.8%至322億美元，是大致符合預期，而業績並顯示出其償付能力強，高達427%。

德銀表示，相應對友邦作出輕微調整，上調對2013年新業務價值預測1.2%至14.57億美元，即預期下半年按年增長20.2%；內涵價值維持334億美元的預期，即下半年將較上半年再增長3.6%。(bi/w)

阿思達克財經新聞

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