《即日市評》港股止連升 國策股追漲

恆指今日窄幅上落，全日回吐67點，結束4連升。內地7月製造業PMI創11個月新低後，顯示第三季經濟開局平平，由總理李克強即打出被內地媒體形容為「激活經濟組合拳」，包括暫免部分小微企業稅收，以及部署改革鐵路投融體制；內地股市今日個別發展，港股除中資鐵路及水泥股抽升外，其餘股份表現平平，大市成交亦縮減至453億元。投資者目前或亦屬是「心大心細」，料需待微調具體措施出台，信心才會進一步轉強。

昨晚美股回吐，恆指今早低開96點報後跌幅上落，指數於22,000點前阻力仍大，早段曾跌127點低見21,841，並在250天線上見承接，午後窄幅上落，恆指最終收報21,900點，跌67點，國指跌25點或0.26%。

【激活組合拳 水泥鋼股俏】

恆指成份股今日有18隻股份上升，下跌股份30隻，升跌比率36比60，主板股票的升跌比率37比35；而港全日沽空金額48.5億元，沽空比率微降，由上日11.14%回落至10.7%。

鐵路股持續受捧，受總理李克強指要部署改革鐵路投融體制的訊息刺激，中鐵建(01186.HK)股價再漲2.5%，本欄近日已指此能為行業拓展新的資金渠道屬好開始，但因據國統局資料，於2012年民間鐵路營運定投資總額156億元人民幣，即日後基金規模使令再「翻一番」，對比今年鐵路投資目標6,500億元人民幣，佔比不足5%，對行業中期影響仍有限。

工信部表示須加快淘汰鋼鐵及水泥等落後產能，部分國策股追漲，水泥股今日亦搶高，海螺水泥(00914.HK)股價升3.3%，中國建材(03323.HK)升4.2%。西部水泥(02233.HK)升7.4%，而鞍鋼(00347.HK)升4%。

【業績期來臨 績優股尋寶】

本周起已有多間企業公布業績，花旗最新發表中資股規則報告，受內地經濟放緩拖累，料MSCI中國指數成份股上半年利按年升10.4%，較市場預期升11.2%略遜，並估計中資股今年利只會高單位數字增長，估計企業下半年盈利預測會遭下調，並指券商同業預測中資股下半年盈利增長可達12.5%屬太進取。該行估計中資股下半年仍會反覆上落，後向要等中央推出政策措施。

花旗對中資股13個主要行的業績作出估算，挑選出潛在中期業績或優預期的股份，包括安踏體育(02020.HK)、石藥集團(01093.HK)、中生製藥(01177.HK)、四環醫藥(00460.HK)、平保(02318.HK)、太保(02601.HK)、世房(00813.HK)、中國建築(03311.HK)、海爾電器(01169.HK)、聯通(00762.HK)、華潤電力(00836.HK)、招商局(00144.HK)、中海集運(02866.HK)等。

近期資金傾向追捧盈利透明度較高股份，德銀估計內地水務股上半年盈利增長可達30%，當中看好北控水務(00371.HK)予「買入」評級。德銀料北控水務中期純利可按年升29%至5億元，屬行業核心利增速最大的股份，估計公司下半年可受惠項目處理量增加，盈利可進一步提升。該行亦指，北控水務今年以來已取得400噸污水處理項目，為公司2013年新增產能為一倍，未來增長潛力大，並料公司2013年至2015年經常性盈利增長預測，將各為50%、39%及25%，現價預測明年EV/EBITDA為13.5倍。但德銀亦料公司上半年淨負債比率或已升至90%，潛在有配股機會。

【移動令增長 騰訊催化多】

環球科網股近日公布業績相繼「報捷」。隨智慧手機應用普及，移動收入成主要增長引擎，全球大型社交媒體Facebook(臉書)公布第二季業績扭虧為盈，上季獲利3.33億美元(約25.97億港元)。Facebook上季在撇除特殊項目後，每股盈利19美仙，高出市場原預期36%，公司的移動廣告收入更增長41%。而Facebook管理層指，上移動用戶數量增加51%至8.19億戶，令總用戶人數達11.5億戶，並估計移動廣告收入比重不久將會超過一半。該股在收市後交易時段抽升逾16%，報26.51美元，股價較去年9月的上市最低位17.55美元至今累計反彈五成。

上周斥19億美元收購91無線的百度，亦公布上季營收亦按年升39%至12.3億美元，儘管期內淨利潤按年跌逾4%至4.3億美元，但經調整後每股收益及營收均優市場預期，其中移動營收首次佔季度總營收佔比的10%以上。從Facebook及百度季績顯示，移動收入將對科網股未來增長日益重要，難怪近年積極拓展「微信」業務的騰訊(00700.HK)，近日被市場傳出欲斥20億美元(156億港元)入股有小米科技，倘若交易落實，或可進一步深化移動終端。

騰訊今日股價升1%收334.4元，市場近日關公司旗下手機遊戲將可成未來收入增長點，美資投行Jefferies估計，騰訊的「微信」手機戲平台可於本季推出，可成催化劑。該行料於第4季相關收入可達4.7億元人民幣，明年更可達30億元人民幣，按年大增5倍，並預測微信手機戲於2014年在內地市佔率可達38%。Jefferies亦料騰訊下月中公布第2季收入達146億元人民幣，按年升38%；料次季純利亦可按年增23%至38億元人民幣，重申「買入」評級，目標價上望至380元(基於預測明年市盈率26.2倍)。(wl/a)

阿思達克財經新聞

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