《大行報告》摩通升長汽(02333.HK)目標價至46元 評級「增持」

摩通表示，於股市週期性波動向上的情況下，相比低買高沽，買入並持有的投資規則更簡單。該行以此作為對長汽(02333.HK)和內地運動型多用途車(SUV)的投資規則，除非SUV市場於短期內迅速飽和(該行估計於3-4年之後)，或長汽旗下主要汽車型號的價格降幅擴大。目標價由40元升至46元，重申「增持」評級，並上調2013/14年盈測12%。

長汽公布了上半年純利按年增長近74%，該行認為主因受惠期內銷售增長及毛利率持續改善。

該行提及，內地SUV市場增長快速，競爭激烈，單計今年已推出近20個新型號，相信未來難免面對「減價戰」及毛利率下降的局面；但該行強調，SUV市場中又以精品車(1.6-2.0升發動機)較受歡迎，而這正是長汽專注生產的車款，於上半年增長達68%。目前，長汽於本地生產的SUV市場中，市佔率達15%；售價仍穩定，平均折扣僅約2%。(ce/u)

阿思達克財經新聞

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