《大行報告》摩通升信義玻璃(00868.HK)目標價至8.7元 評級「增持」

摩根大通表示，在信義玻璃(00868.HK)公布上半年純利倍升後，重申「增持」投資評級，並上調目標價，由8元升至8.7元，此按現金流折現率作估值，相當預測2014年市賬率2.3倍及市盈率10倍。

摩通指，信義玻璃上半年業績強勁，期內銷售按年升18%至54億元，純利按年升1.1倍至10.04億元，旗下所有業務毛利率均表現強勁，公司上半年整體毛利率為31.2%，不單優於該行原先預期，亦錄自2011年上半年以來的最高水平。

摩通表示，考慮到浮法玻璃價格下跌，決定下調公司今年銷售預測3.7%，並下調公司於2013及2014年的純利各1%及2.8%；該行現預計浮法玻璃毛利率為17%，但仍低於2007年及2010年最高35至40%水平，隨著行業復甦，料可提供進一步增長空間。(ji/w)

阿思達克財經新聞

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