“小貸之父”杜曉山：貸款利率“鬆綁”中小微企業恐受益有限

每經記者 謝振宇 發自成都

日前，央行決定全面放開金融機構貸款利率管制。“這一舉措對解決中小微企業貸款難的問題能起到一定作用。”被稱爲“中國小額信貸之父”的中國小額信貸聯盟理事長杜曉山表示，但貸款利率的“松綁”，對財務狀況好的企業或意味著低利率時代的開啓，因大企業議價能力本就很強；而財務狀況較差的企業貸款成本或會提高。因此，中小微企業或受益有限。

前日（7月20日）下午，在由《成都商報》、《每日經濟新聞》和仁恒·濱河灣聯合主辦，西南財經大學經濟學院總裁同學會和成都電視臺第二頻道《財富投資人》協辦的“2013中國（成都）融資理財與小貸高峰論壇”論壇上，杜曉山以“‘錢荒’下的投資機遇”爲題做了精彩演講。演講中，杜曉山還就民間資本未來的“大有可爲”，以及他所熟知領域中小貸公司當前存在的諸多問題作了透徹分析。

論壇吸引了來自四川小貸公司高層以及民間財富管理機構精英人士、高端投資者約200人參與。仁恒置地（成都）有限公司副總經理段光勳、西南財經大學經濟學院前院長、西南財經大學經濟學院總裁同學會會長劉方健、紅嶺創投創始人周世平、四川岷巨集投資理財資訊諮詢有限公司執行董事兼總經理平文子允、四川奧鑫投資理財資訊諮詢有限公司董事長彭仕忠、成都市高新區鑫鴻泰小額貸款有限公司董事長蒲開翠、四川鑫聖源投資有限責任公司總經理趙小舒等嘉賓參加了論壇。

當天活動後，多位嘉賓和投資者還參觀了仁恒·濱河灣的樣板房。與會多位嘉賓認爲，高端樓盤風險小，投資回報率相對也更高。據記者調查，目前不少民間資本抱團展開高端房産投資，近期有“購房團”在仁恒·濱河灣調研並希望合作。

[NT:PAGE=$]民間資本“大有可爲”

身著白襯衫、戴著黑框眼鏡的杜曉山演講從“錢荒”開始，他認爲隨著國內金融改革的愈加深入，融資規模體量巨大的民間資本將能發揮巨大效用。在杜曉山看來，民間資本“大有可爲”的原因在於，中小企業普遍面臨融資難、融資成本高的難題，但也迎來政策松綁，投資領域擴大，門檻逐步降低。杜曉山總結，當前政策環境的總體形勢，一是鼓勵服務實體經濟，支援中小微企業，二是重視防控金融風險，三是鼓勵民間資本參與經濟社會建設。

那麽，這些民間資本應該投向哪里？杜曉山建議，中小微企業應首先受益，因爲中小企業融資難的問題如今仍然十分突出。同時，民間資本的投資領域還應主要包括參與建設新型農村金融機構，比如村鎮銀行、農村資金互助社、小額貸款公司等，以及基礎設施、市政公用事業、保障性住房建設等爲代表的城鎮化建設領域。

小貸公司風險擡頭

如今，支援小貸公司發展的環境更有利，但杜曉山也對小貸公司目前的發展有著諸多憂慮。杜曉山建議，各地應審慎制定小貸公司發展規劃，提高小貸公司准入門檻，並通過階段性評估，對運用不規範的小貸公司進行撤並、重組，努力提高發展質量。另外，提高小貸公司治理水平與風控能力，引導小貸公司支援“三農”等薄弱領域，防止小貸公司違規經營。

針對如今出現的小貸公司業務風險高、對外貸款平均利率高，而主要提供資金來源的銀行也因此融資風險管理難度較大，風險可能因此向銀行轉嫁，經營風險增大的問題，杜曉山建議，“銀行機構開展向小貸公司的授信業務，必須堅持內控先行原則。”

利率“松綁”誰受益？

論壇舉辦恰逢央行進一步推動利率市場化，這也成爲當日論壇熱點。趙小舒認爲，貸款利率的調整，對於好的企業、優質的企業，確實是好消息，但對於中小微企業，由於生命周期很短、企業融資難度大，利率的放開或增加了風險因素。

劉方健認爲，貸款利率下限放開，是我國在利率市場化方面邁出的又一步。

[NT:PAGE=$]杜曉山對這一看法也持贊同態度。他指出，此次有所松綁的意義，或許是未來存款利率放開之前的步驟。

至於這會帶來怎樣的變化，杜曉山說，“基本上對解決中小微企業貸款難的問題能起一定作用。”但至於未來利率是否會往下走，融資成本會否降低，“我持懷疑態度”。杜曉山認爲，對於財務狀況好的企業可能是開啓了低利率時代，但財務狀況差的企業的融資成本卻可能因此而擡高。“中小微企業，可能它不一定壞，但融資成本可能會更高。”

文子允認爲，岷宏投資所在的民間理財行業作爲銀行業的有效補充，正處於蓬勃發展的階段，和銀行相比，優勢就在能夠提供‘短頻快’的融資服務，這次調整是好是壞還需要觀察。

彭仕忠則表示，“低利率時代”開啓，對規範民間理財市場，尤其是仲介市場，將有所幫助。

杜曉山強調，中小企業若要真正改善融資難，還要自身建設好，需加強自身企業能力建設，加強自身資本的厚實度與健康度。

蒲開翠透露，“小微企業融資太難，這次調整對小貸公司也會帶來一定影響，同時也可能會有更多的機會。”蒲開翠認爲，銀行的貸款利率變動對優質企業來說會降低融資成本，相對銀行可能更加向這些公司傾斜，這可能會帶來貸款投向再分配，小貸公司可以想辦法從中找到一些空間。