《大行報告》大摩降中銀香港(02388.HK)目標價至28.5元 料中期盈利仍強勁

大摩預期，中銀香港(02388.HK)2013上半年核心盈利很大可能表現強勁，料淨息差可擴張7-8個基點，核心撥備前營業利潤或按年增6%，手續費收入亦有所增長。

不過該行認為，下半年表現將較上半年困難，其資產質素較為疲弱，而因融資成本上升，料淨息差或會收窄，市場疲弱，亦令手續費收入下跌。由於中國經濟增長減慢，該行認為不良貸款存在，不過料集中於下半年發生，潛在的債券虧損亦是不確定因素之一。

基於上述因素，該行分別下調2013-14年每股盈測5%，目標價由31.1元降至28.5元，但因資產負債表表現強勁，一級資本充足率達13%，跑贏同行，該行維持評級「增持」。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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