葛洛斯暗酸柏南克：美債從棺木爬出來了

精實新聞 2013-07-22 記者 賴宏昌 報導

20130722_189_0.jpg -->目前看來當代債券天王、太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯(Bill Gross)的美國經濟展望見解才是對的。不過，金融市場跟美國聯準會(FED)主席之間的拉鋸是一場不對稱的戰爭！相對於投資人拿自己血汗錢進入金融市場廝殺，由美國總統提名、國會背書的FED主席講錯話、做出錯誤判斷，了不起只是丟臉而已。葛洛斯的最新推特(Twitter)內容聽起來為什麼那麼酸？相關故事背景詳見《美債投資人被坑殺，懦夫柏南克轉舵(http://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000019815#ixzz2Zjm1snmk)》。

葛洛斯21日透過推特指出，萬聖節還沒到、美國公債竟然就先從棺木爬出來了。他預言，美國聯準會(FED)最快在2016年才會開始緊縮貨幣政策。根據基金追蹤公司EPFR Global的統計，6月初迄今全球債券基金累計淨失血逾1千億美元。美國投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)發布的統計數據顯示，截至2013年7月10日為止當週整體債券型基金淨失血81.04億美元、為連續第6週呈現淨流出。

彭博社統計顯示，上週美國10年期公債殖利率下滑0.10個百分點、累計兩週下跌0.36個百分點，創去年8月31日為止最大雙週跌點。美國10年期公債殖利率在7月8日升至2.75%、創近兩年新高。

葛洛斯所管理的總回報基金(註：資產管理規模達2,680億美元)6月底將美國公債整體投資佔比自5月底的37%升至38%；不動產抵押貸款證券(MBS)資產佔比自34%升至36%；非美國已開發國家債券的比重自7%降至5%；投資等級債券、新興市場債券佔比分別持平在6%、7%。

7月18日，FED主席柏南克(Ben Bernanke)在參議院作證時說他不樂見利率走高、表示FED將會關注利率上揚對房市的負面衝擊。「不樂見」？柏南克講的好像利率上揚跟他一點關係也沒有似的！許多投資人一定都還記得，柏南克6月19日說，如果美國經濟發展一如聯邦公開市場操作委員會(FOMC)所預期的那麼好，今年內就會開始縮減買債金額、並於明年年中全面停止。

債市投資人哪敢質疑FOMC這群美國最菁英財經高層的景氣預測？既然FOMC那麼看好景氣，當然趕快把手中債券賣掉。結果，抗壓能力不足的柏南克眼看殖利率飆漲，7月18日竟然跳出來說不樂見利率走高，把原先許多附和FOMC的分析師(發表類似：「殖利率上揚代表美國經濟好，投資人不擔心」等見解)狠狠地打了一記耳光！

現階段葛洛斯只能暗酸柏南克、同時祈禱殖利率能夠走低。嘉實XQ全球贏家系統的報價顯示，截至19日尾盤為止美國10年期公債殖利率報2.50%；7月迄今只有一天低於2.50%。

Thomson Reuters報導，晨星(Morningstar Inc.)統計顯示，PIMCO總回報基金6月份報酬率為-2.64%、為2008年9月以來最差水準；當月基金淨失血96億美元、金額創歷史新高。今年迄今PIMCO總回報基金報酬率為-3.11%，僅贏過24%的同類型基金。

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