美元/日元交易商密切關注風險偏好以及本周末的選舉結果

前景展望

今日鮮有數據公布，市場焦點集中在美國股市的風險偏好上，因為本周美股沖擊歷史新高，但是此前谷歌與微軟公布的業績未及市場預期，股價雙雙下滑，加之伯南克昨日發表的言論指導也影響股市表現。下周我們將迎來移動手機品牌商家與其分公司的盈利報告，例如高通與蘋果。如果這些公司的業績也是令人失望，則意味著一直占有絕對優勢的增長行業也開始走下坡路了。投資者對股市的信心受到打擊最終會演變成對央行是否能繼續推高資產市場也失去信心。不管如何，風險偏好抬頭已經非常明顯，無論是以垃圾債券收益利差、股市甚至一些歐盟貨幣的走勢來看，都是不可否認的事實。除了上述幾種情況之外，新興市場債券收益利差從三周前的漲勢中大幅下滑，自5月份走出低谷以來，利差收復了一半的跌幅。

油價異常強勢——特別是全球原油品級中的WTI原油，以此提醒我們石油進口商將分散他們即將產生的外匯收益流，而且很大部分會以歐元結算，只要原油價格持續走強，歐元就會繼續受追捧。上周伯南克發表鴿派言論之后，歐元/美元過去幾天一直在區間波動。該貨幣對的走勢出現重大變化之前，且看匯價日內收盤時能否突破1.3250或者跌破1.3000，甚至跌破1.2900。

下周召開的紐儲行會議終將支援紐元繼續肆無忌憚地走強——或者未必如此——盡管紐元目前又是過分強勢，但央行為了控制國內的資產泡沫，可謂是進退兩難。如果央行發表的聲明沒有過多地打壓紐元，而且股價與風險偏好再度上漲，那么紐元匯價在出現轉折之前可能會再上一臺階。至於紐元走軟的情況，則是風險偏好觸頂下滑，央行的貨幣聲明較為強硬而對利率指引則盡可能地溫和。從長遠來看，紐元的強弱在於紐元/美元突破0.8000之前是否準備好再度下滑，或者等待匯價從高位反轉——可能從0.8200。關注紐元交叉盤的同時，留意近期澳元/紐元已經錄得多年來新低。

圖表：紐元/美元

近期反彈勢頭良好。如果央行與市場情緒利好紐元，預計匯價會嘗試突破200日均線，再度走軟之前匯價當前剛好突破0.8200。