《大行報告》德銀降電視廣播(00511.HK)目標價至57.55元 評級「持有」

電視廣播(00511.HK)預期在短期內，政府傾向在2015年發放新的免費電視牌照及更新舊牌照。但德銀認為，雖然這方面壓力減輕，但節目及員工成本卻在上升，故將其2013/14/15年純利預期分別下調10%/12%/5%，以反映香港業務營運成本高於預期，及衛星業務的盜版問題。儘管該行欣賞其現金流強勁，有能力增加分派，但潛在上升空間有限，維持「持有」評級。

該行預期，電視廣播今年上半年純利將按年減少11%至7.53億元，銷售按年上升5.6%至26億元，主要受廣播業務6.9%的健康增長帶動。為反映下調純利預期，該行將其目標價由60.47元降至57.55元。(bi/t)

阿思達克財經新聞

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