《大行報告》瑞銀升領匯(00823.HK)目標價至48.8元 維持「買入」

瑞銀上調領匯(00823.HK)2014-15年每股盈測2%/3%，反映預期租金收入上升，不單是因為完成資產提升項目，而是期後公布第一輪續租租金結果。該行相信，較高的零售銷售表現，將可吸引更多新租戶進入領匯，而因更多國際品牌尋求擴展至非旺區的機會，故領匯租賃需求增加。目標價由42.75元升至48.8元，維持「買入」。

車位租賃方面，該行認為仍有穩定的增長，估計2013年下半年較上半年增加5%，相信新界區車位數目逐漸減少，將可直接帶動領匯該7.9萬個車位的需求。

雖然領匯年初至今股價已升15%，但領匯仍然吸引，因2012-15年複合增長率達11%，2014年股息率達3.7%，防守性高，與亞洲同業比較，因其盈利增長能力較高，具競爭力。該行相信，領匯6月公布的業績，將可成為其股價重要的催化劑。(ka/u)