面對強勢美元 美元計價的手術手套生產商依舊獲利滿滿

強勢美元受惠者 馬來西亞手套生產商Hartalega (圖:AFP)

市場期待美國聯準會 (FED) 升息，使得今年美元匯率強勢走升。然而，美元走升將使得許多美國出口導向的業者，擔心商品價格因此變得較為昂貴，影響貨物出口量。對於這樣的情形，全球最大的 nitrile 手術手套生產商 Hartalega(HART-MY) 則表示一點都不擔心。

《CNNMoney》報導，馬來西亞手套生產商 Hartalega Holdings 主管 Kuan Mun Leong 表示，強勢美元其實對於手套產業很有幫助，此外也對於馬來西亞的出口產業，有加分的效果。

馬來西亞橡膠出口促進委員會表示，產業專家都認為，強勢美元對於供應全球 50% 手術手套需求的馬來西亞大宗橡膠手套產業來說，其實是有益處的。

新加坡證券公司大華繼顯 (UOB KayHian) 分析師 Lester Chin 說，由於手套生產商出口以美元計價的手套，所收到的款項都是美元，因此，強勢美元依舊對於手套生產工業有積極正向的支撐效果。同時，購買以美元計價的原物料時，也能因為強勢美元而賺取利差。

Chin 預估，美元對馬來西亞令吉，每升值 1% ，企業利潤則增加 3% 到 5% 。

由於市場預估美國聯準會將在 9 月升息，因此 2015 年以來，美元漲幅已達 6.8% 。然而，國際原油價格不斷下挫，加上國內政治紛擾，使得馬來西亞令吉跟著貶值。

雖然國際匯率升降，廠商偶爾會因此得利，然而 Hartalega 公司則認為這樣的匯率優勢不常有，因此依舊保守預估營運利潤。

Kuan 說，由於手套出口營運利潤都是月結，因此偏向長期走勢的匯率升貶，對於營運較沒有短期顯著的幫助。不過也因此，匯率升貶波動的情況下，客戶就會跟他們反應，要求降價。

身為全球與馬來西亞最大手套製造商，對於國際匯率的升貶尤其敏感。

1981 年創立馬來西亞手套生產公司 Hartalega Holdings 的 Kuan Kam Hon 說， Hartalega 公司的宗旨在於創新，然而在橡膠手套領域創新，則是很大一個挑戰。

縱使創新是個挑戰，Hartalega 公司在 1994 年是業界第 1 個創造出多層天然橡膠手套的公司。另外，在 2002 年也推出輕量化 nitrile 手術手套，再度震驚業界。 Hartalega 公司預計要在馬來西亞雪邦市，擴展下一代複合手套生產基地。

Kuan 表示，擴建生產工廠，對於公司的產能與營運利潤，將會有很大的幫助。當新廠完工後，他們每年能夠生產 240 億隻手套，員工數達 5 千人。相較於馬來西亞八丁燕帶市的工廠，年產量 110 億隻手套，員工數 4 千人，不僅產能翻倍，員工數也更多。他們十分期待新廠所能夠增加的 60% 新產能。如果銷售情況穩定，未來獲利可期。

馬來西亞媒體 《The Star》 報導，2013 年下半年開始， Hartalega Holdings 產值已達 22 億令吉。 14 條生產線全開，每小時能生產出 4.5 萬隻手套。 2016 年年中以前， Hartalega Holdings 預計再興建 2 座新工廠。預計 2021 年產能將達到 420 億隻手套。

Kuan 認為創造規模經濟效益，是非常重要的產業佈局。為了保持產業領頭羊的地位，他們必須在沒有榜樣可以學習的情況下，不斷向上成長，找出屬於自己的路。

市場分析師都贊同 Hartalega Holdings 公司未來的擴展計劃。

由於以上的擴廠計劃，馬來西亞艾芬黄氏資本分析師預估， Hartalega Holdings 2016 年第 1 季的利潤將增長 14% 。除了給予「持有」的評等外，也將目標價調升至每股 9 令吉。研調機構 Kenanga Research 更將目標價上看每股 9.5 令吉。

週四 (3日)收盤，Hartalega Holdings 股價為每股 8.380 令吉。