《大行報告》大摩降神州數碼(00861.HK)目標價至15.5元 評級「增持」

摩根士丹利維持神州數碼(00861.HK)「增持」評級，但目標價由16元下調至15.5元，反映銷售較疲軟令每股盈利較低。但長遠仍看好該股，因其產品組合均衡，加上於內地具領導地位。

上調神州數碼財年第三季純利預測33%，以反映外匯收益，主要受人民幣升值和利潤微升推動。預料第三季經營利潤率將增至2%，但預料銷售將較該行先前預期低2%，因系統產品需求疲軟。

預料神州數碼財年第四季營業額按季跌8-10%。分銷業務應保持溫和，系統業務能見度仍低。但預期毛利率將由第三季的7.3%進一步擴大至7.4%。

神州數碼去年12月公佈，在福州及佛山推出「公民服務平台」(CSP)，今年計劃擴展至南京及武漢，並在三年內實現盈利。(na/u)