【股證焦點】港股逼近兩萬四，留意恒指法巴牛68586、恒指熊66014

港股在農曆新年前，走勢大致向好，早段再升逾200點，升穿23,900點以上，繼上周三後，再度逼近兩萬四關口。

走勢上，恒指持續在高位徘徊，雖然周五曾經失守過10天線，但最終該水平卻能失而復得，或反映該水平能為指數帶來支援。訊息面上，內地製造業指數升至兩年高位，亦有報導指一月份新增人民幣貸款按年大增，如利好訊息或持續對大市帶來支援，港股或有挑戰兩萬四的可能。

資金近期開始有流出恒指淡倉的徵兆，不過早前流入資金甚多，上周共五個交易日，累積流入逾1.1億元；恒指好倉則連續兩日錄資金流入，不過五日計仍流入近6,900萬元。

如認為恒指走勢或可向好，即日部署或可考慮恒指牛68586，收回價23,500點，距離現水平約400點，13年12月到期，實際槓桿38.0倍，換股比率10,000，即是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，屬於較進取的選擇；其他看好選擇可留意恒指牛68025，收回價23,400點，距離現水平約500點，13年12月到期，實際槓桿34.7倍，換股比率10,000，亦是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格。

如擔心恒指出現調整，看淡或可留意恒指熊66014，收回價24,300點，距離現水平約400點，13年5月到期，實際槓桿38.6倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格：其他看淡選擇則可考慮恒指熊66013，收回價24,200點，距離現水平約500點， 13年5月到期，實際槓桿32.3倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格。

如果想避免收回風險，亦可考慮部署窩輪，看好選擇有恒指購22405，行使價23,900點，13年8月到期，實際槓桿10.6倍，引伸波幅16.2%，由於此輪的換股比率是6000兌1，期指每跳動約12點，窩輪理論價格便會跳動1格。

看淡選擇則可留意恒指沽21880，行使價22,500點，13年5月到期，實際槓桿12.6倍，引伸波幅21.3%，期指每跳動約33點，窩輪理論價格將跳動1格；其他看淡選擇還有恒指沽21879，行使價21,800點，13年7月到期，實際槓桿9.8倍，引伸波幅22.6%，同樣是期指每跳動約33點，窩輪理論價格將跳動1格。

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