年前資金外流收窄 人民幣貶值趨勢短期存在

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--4日，申萬宏源分析師李慧勇等發布報告指出，人民幣貶值趨勢依然短期存在，從長期來看央行巨額的外匯儲備以及維穩動機有利於人民幣匯率在合理的區間內保持浮動。

根據EPFR數據顯示，上周截至12月30日，全球資金連續第九周流出中國股市，但流出規模較前一周有所收窄。此外錄得的數據顯示，自11月份以來資金流出中國概念股票累計為56.93億美元。12月30日當周錄得1.58億美元凈流出，上周為9.64億美元凈流出。

美國首次申請失業金人數連續43周低於30萬人大關，勞動力市場持續強勁為美聯儲再次加息創造有利條件；歐洲方面，貨幣供應仍維持相對寬鬆狀態；國內，官方制造業PMI稍遜預期，但官方非制造業PMI創一年內新高；消費受多重因素帶動，11月社會消費品零售總額同比增長創10個月新高。

美聯儲加息周期重啟帶動美國國債收益率上行以及市場預期中國央行降準降息帶動中國國債長端收益率下行，中美利差持續收窄，當前已經收窄至55~60bp，達到歷史低位。

繼12月21日-25日當周人民幣出現反彈后，年前最後一周人民幣再現“過山車”，在岸人民幣兌美元收跌0.05%，報6.4936；在岸人民幣兌美元全年累計跌4.5%，創1994年以來最大年度跌幅。離岸人民幣兌美元跌破6.59關口，離岸與在岸人民幣價差一度接近1200基點。

申萬宏源表示，在美聯儲加息周期啟動以及國內經濟下行的疊加影響下，資本外流預計仍將持續一段時間；而12月21日-25日當周人民幣貶值壓力雖得到一定釋放，但考慮到人民幣仍被高估以及資本外流持續存在，人民幣貶值趨勢依然短期存在，從長期來看央行巨額的外匯儲備以及維穩動機有利於人民幣匯率在合理的區間內保持浮動。