《大行報告》高盛維持恆大地產(03333.HK)「沽售」評級 目標價下調至4.5元

高盛發表研究報告，指恆大地產(03333.HK)上半年純利錄按年升37%至63億元人民幣(下同)，相等於該行預期的99%，撇除一次性出售金融資產，核心盈利將跌17%至38億元。毛利率維持28%，核心利潤率維持低位在4.9%，連計永續債券資產已跌至450億元，較6月底529億更低，預期核心利潤將在下半年維持穩定。資產質素將惡化，資本比率即使在配股後，仍從去年底7.4%降至6月底7.1%，主因庫存增加，令資金回流速度減慢，同時公司短期債務合共1,010億元，應收帳1,590億元，收購項目費用300億元；其餘非物業銷售在上半年錄虧損。

高盛指，升今年每股盈利預期45%，以反映一次性收益，同時對2016及2017年預期保持不變，目標價從4.6港元降至4.5港元，維持「沽售」評級。(ic/a)~

阿思達克財經新聞

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