【個股信息】香港電視(01137-HK)由於發牌仍具不確定因素，業務模式將更為謹慎

香港電視公布2013年中期業績，期內營業額上升，不過今年的業績若在撇除物業重估、可供出售債務證券及銀行存款的增加後，虧損則會高於去年的持續經營業務，惟公司仍處於淨現金狀態。但面對政府仍未發免費電視牌照，公司稱其業務模式將更為謹慎。數字顯示，期內的資本開支由2.27億元降至為3,060萬元。

業績報告顯示，雖然公司仍未取得免費電視牌照，不過，多媒體業務的營業額已由去年同期的40萬元，增至340萬元，主因來自已終止業務播放公司提供的新聞內容的牌照費用，以及由藝員管理服務所得的收入所得。

雖然期內營業額上升，而業績亦錄得848萬元的虧損，同比較盈為虧，而以持續經營業務計，今年則虧損收窄，由去年的蝕3,048.9萬元，收窄至848萬元。不過，今年業績當中亦計乃一筆3,890萬元的投資物業估值收益，以及可供出售債務證券及銀行存款帶來的3,940萬元收入(12年上半年為130萬元)，部份抵銷9,520萬元其他經營開支，降低了今年的虧損數字。

財務方面，公司處於淨現金狀態，惟由2012年8月底止的26.24億元，降至8.72億元，減幅約17.52億元。公司指，因將未動用的現金盈餘按集團的庫務規則及目標投放於不同的財務及投資活動上，產生投資回報以加強集團之現金狀況。因此其可供出售債務證券投資則激增14.47億元。

牌照及製作方面，業績公告指出，雖然仍在等待行政長官會同行政會議批出本地免費電視節目服務牌照，公司仍全面投入管理及製作資源，籌備並推動革命性的行業改變。數字顯示，截至2013年2月28日的累積計算，集團已投資2.03億元於節目成本上，當中包括期內直接用於節目製作的人才成本資本化及製作經常開支，高於截至2012年8月31日止的8,760萬元。

此外，期內用於多媒體業務的資本開支為3,060萬元，而去年同期總資本開支為2.27億元，其中2,630萬元及2.01億元分別用於多媒體業務及已出售之電訊業務。員工人數亦由2012年8月底止537名，增至561名。

劇集方面，現時已完成8套劇集的拍攝，而截至2012年8月底止完成拍攝的電視劇集數目為4 套；另外，有2 套正在拍攝當中，而12年8月底止則為4套。

公司對於發牌依然樂觀，但由於發牌仍具不確定因素，集團的業務面對較大程度的變數。為確保擁有足夠彈藥應付未來挑戰，集團的業務模式將更為謹慎；新劇集的拍攝將大部份取決於劇本質素。而資本開支大部分用於新界將軍澳工業?新建多媒體製作及分銷中心。(P)

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