【國際財經】惠譽︰中國經濟仍面臨再平衡挑戰

惠譽周五表示，最新公布的中國第四季度國內生產總值(GDP)顯示，中國當下已經避免了經濟增速的大幅下滑，或是所謂的"硬著陸"。但是，經濟增長的風險仍在，主要是金融體系短期的潛在問題。同時，經濟依然面臨再平衡的挑戰，即從投資轉向消費。

惠譽預計，債務問題將需要主權層面的資源來解決。這將令中國的本幣主權信用水平承壓，並令中國"AA-"評級的負面評級展望承壓。即便債務問題可以在不打壓中國經濟的情況下解決，中國宏觀經濟前景也更加富有挑戰。中國面臨著經濟再平衡的緊迫任務，要從投資轉向消費。數據顯示，截至目前為止，進展依然受限。2012年，消費對年度經濟增速的貢獻為4個百分點，與投資的3.9%相似。

惠譽稱，由投資拉動的增長模式正在收緊約束。在現有杠桿規模、銀行流動性的緊急壓力下，金融體系融入更多資本支出的能力是第一個約束。第二個約束是，投資增加，但儲蓄率卻沒有出現對稱的增長，將令中國面臨結構性經常帳赤字的風險。（J02）

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