《大行報告》花旗料金鷹(03308.HK)著力控制成本帶動盈利能力 目標價升至19.2元

花旗指出，基於金鷹(03308.HK)2012年下半年同店銷售假設較低，下調2012-14年盈測，現預估2011-14年盈利複合增長率16.8%。經過去年零售市道放緩的時期，相信公司目前著力利用新的ERP系統控制成本，務求帶動盈利。

該行估計，2012年全年同店銷售增長預測由11%降至8%，不過2013年將可反彈至中低雙位數，反映內地今年零售市場復甦，金鷹應是主要受惠者。儘管去年零售市場疲弱，金鷹並無放慢開店步伐，該行料集團可提升今年及明年零售店面積29%及23%。基於2013年市盈率20倍，該行將目標價由18元升至19.2元，評級仍然維持「中性」。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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