MORNINGSTAR基金市場週評 (4月8日至4月12日)

上週，美國就業數據持續改善、中國通貨膨脹率、進口數據均優於預期，加上上週歐元區財長同意延長葡萄牙及愛爾蘭紓困貸款期限7年，以及義大利順利拍賣公債等利多因素影響，提振市場樂觀氣氛。此外，上週美國聯準會所公佈會議記錄顯示，大多數委員認為目前美國央行擴大資產購買的風險和成本依然處於可控制範圍，並贊成將購債計畫維持至年中，亦對股市表現帶來正面影響，帶動歐美股市於上週雙雙呈現上漲走勢。截至4月12日止，整體股票型基金上週的美元報酬率上漲2.06%，債券型基金的美元報酬率則上漲0.8%。

◆歐、美市場部分

上週，美國股市受到上週初領失業救濟金人數下降至34.6萬人的數據影響，再加上美國FOMC會議記錄顯示，大多數委員認為購買資產計劃至少應持續至年中、美國鋁業所公佈第一季財報優於預期等正面消息的激勵，帶動晨星美國市場指數於上週上漲2.36%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於2.5%至3%之間，其中以美國中型股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為2.93%。在歐洲股市方面，雖然賽普勒斯政府將總體融資需求從170億歐元上調至230億歐元的消息，一度引發市場對該國恐將尋求更多國際金援的擔憂，所幸，上週義大利國債拍賣順利，以及歐洲央行(ECB)表示將

維持寬鬆貨幣政策，且未來可望下調利率的消息，仍帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲1.83%，歐洲股票型基金大部分組別的美元報酬率則介於2.5%至3.8%之間，其中以西班牙股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率上漲4.82%。

◆金磚四國

上週，除了印度股票型基金組別之外，其金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率，其中以中國股票型基金組別的表現最佳。前兩週表現位居金磚四國之末的中國股市，上週受到中國3月CPI成長率下降至2.1%、中國3月份進口數據大幅反彈等正面數據的激勵，然禽流感疫情、朝鮮半島緊張局勢等因素，卻對股市表現造成一定程度的衝擊。上週中國股市下跌0.83%，不過中國股票型基金組別表現較佳，上週仍平均上漲2.83%。前兩週在所有金磚四國中跌幅最小的巴西股市，上週雖受到巴西三月份通膨成長率低於市場預期的數據激勵，但巴西2月份零售銷售成長意外下滑，卻引發市場對巴西經濟復甦的疑慮，導致巴西股市於上週下跌0.16%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為1.81%。俄羅斯股市上週受到油價下跌的影響，加上俄羅斯政府調降今明兩年經濟成長率至2.4%以及3.7%，導致俄羅斯股市於上週下跌0.4%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為1.6%。印度股市上週則受到軟體服務公司Infosys所公佈季報不如預期的負面消息衝擊，市場擔憂印度經濟成長趨緩恐將影響企業獲利表現，導致印度股市於上週仍下跌1.13%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為負的0.1%，表現位居金磚四國之末。

在其它市場方面，在日本央行宣佈將購買債券規模大幅增加至7.5兆日圓後，日股持續有相當強勢的表現，上週日本股市上漲5.08%，日本大型股票型基金組別更平均上漲達到5.64%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。另一方面，台灣股市卻受到中國禽流感疫情擴大、兩韓情勢緊張等利空因素的影響，而表現較為疲弱，上週台灣加權指數下跌1.52%，而台灣大型股票型基金組別的美元報酬率則下跌1.54%。

◆產業型基金部分

在貴金屬方面，在美國經濟持續緩步復甦的情況下，市場對黃金價格的避險投資需求下降，加上上週一度傳出塞普勒斯可能將出售多餘的黃金準備來籌措紓困金的消息，導致黃金價格承壓。上週黃金價格下跌2.81%，貴金屬基金組別的美元報酬率則平均下跌達到5.15%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。在能源方面，美國能源資訊局(EIA)所公佈數據顯示原油庫存增加，以及國際能源總署(IEA)宣佈下調今年全球石油需求展望的消息，導致紐約輕原油價格於上週下跌2.2%，但能源基金組別表現較佳，上週仍平均上漲2.48%。而近期表現相對優異的生物科技基金組別，上週則持續有突出的表現。由於各國央行持續維持寬鬆貨幣政策，有利於生技公司研發新藥並推升其獲利前景，帶動生物科技基金組別的強勢表現，上週該組別的美元報酬率平均上漲達到4.52%，為上週表現最佳的產業型基金組別。

◆債券型基金

在市場趨避風險情緒降低的情況下，上週美元指數下跌0.22%，歐元則出現較大反彈走勢，上週歐元兌美元匯率上漲0.58%，英鎊兌美元匯率則上漲0.11%。受到匯率的影響，上週歐元債券型基金表現較佳，大部份組別的美元報酬率介於0.5%至1%之間；美元債券型基金大部份組別的美元報酬率介於負0.1%至正的0.2%之間；英鎊債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.4%至正1.5%之間。