易憲容：內房轉到香港融資 增本地市場風險

中國社科院金融研究所研究員易憲容出席活動時表示，內地新領導層上場後，相信會平穩過渡；因人行行長、住建部及發改委領導層維持不變，故國五條等政策將會延續。不過他相信，在三中全會後政策將會有較大變化，因主席習近平風氣及思想較前任領導有差距。

他續指，目前中國最擔心的問題是房地產泡沫。他引述評級機構惠譽下調中國評級，是由於信貸規模及影子銀行大增所致；而大增是由於內地房價上升同時，銷售量亦增加；故令銀行借貸增長加快。過去十年，內地融資渠道來自銀行的佔比由93%，大降至51.8%，影子銀行佔比則大增至48%。

因此，在內地房地產調控下，內房轉到本港融資，增加本港市場風險；加上外部資金流入中國，令外匯佔款比例增加；而日本量寬的影響被低估，都是內地所面臨的挑戰。他續指，內地推出的國五條政策沒有效用，因只依靠行政手段，而二手房轉讓所得按照20%徵稅一直存在，惟各省規避稅項。(ir/a)