德意志半導體點將 行動通訊題材仍夯 首選台積電、聯發科

德意志證券出具報告表示，去年第4季因65奈米 EDGE 智慧機需求疲軟，28奈米4G LTE iPhone 5庫存修正，加上Win8實際銷售不明朗，半導體相關產業業績放緩，不過展望後市，德意志看好台積電在28奈米需求穩健，首季營運可望優於同業，在行動通訊主題市佔下，首選台積電(2330-TW)和聯發科(2454-TW)。

在晶圓代工族群，德意志證券指出，來自3G智慧機晶片(聯發科/高通)28奈米中低階晶片需求，以及4G高階智慧機應用將是今年台積電成長動力。預估今年首季台積電營收將季減4-6%，聯電季減6-8%。

封測族群方面，德意志證券也指出，預估日月光(2311-TW)和矽品(2325-TW)首季逢季節性因素，季減約為7-9%，看好日月光覆晶封裝(Flip Chip)技術和規模，可望增加對蘋果市佔率，較青睞客戶具差異化和佈局行動裝置的日月光。

IC設計族群方面，德意志證券說明，預估聯發科營收動能在經過2-3個月通路庫存消化後將回溫。旭曜(3545-TW)去年第4季智慧機驅動IC和平板控制IC放量，預期相關動能今年仍可持續。

至於基板方面，德意志證券也說明，景碩(3189-TW)、欣興(3037-TW)首季營收將季減5-10%，景碩第2季可能因iPhone 5基板庫存修正仍有回檔風險。由於iPhone 5在第2季仍有庫存修正的考量，因此預估多數蘋果相關供應鏈首季營將季減15-20%，第2季也將下滑10-15%。