台積電法說 陸行之先提三大問

台積電 (2330-TW) 第四季法說會提前至 17 日舉行，巴克萊資本證券分析師陸行之因此將缺席台積電法說，不過身為重量級分析師的他，仍對台積電提出三大問。

《工商時報》報導，過去幾乎從未錯過台積電法說的陸行之此次早早就已經排定了其他行程，而他與張忠謀過去歷次在法說的精彩對話往往都是焦點。今年他雖缺席但仍先拋出了幾項提問，首先是關於客戶端的疑問，那些客戶是推升台積電今年營收上看 15-20% 的主要來源？再者，營收強勁成長以及 28 奈米良率提昇是否足以抵銷大增 20-25% 的折舊成本，並且維持 48% 的高毛利率水準，最後則是今年第二季營收是否還能較第一季成長 15%。

根據陸行之估計，台積電去年第四季每股營收應該可以達到 1.62 元，至於今年首季在供應鏈客戶和聯發科訂單調整下，恐怕營收要較上季下滑 5-10%。