《大行報告》摩通上調粵投(00270.HK)目標價至8元 重申「增持」評級

摩根大通認為，粵海投資(00270.HK)年初至今升幅僅12%，落後同業30%，現價未能反映其強勁現金流。該行指出，粵投是內地擁有最充裕現金的水務公司，每年自由現金流達20-30億元，充裕的現金支援公司進行新收購及增加分派，預計新收併購可推動該公司每股盈利升10-20%。

該行又預期，粵投新近發出的認股權，令管理層有更大動力為股東創造價值。

報告指出，粵投去年業績較該行預期高出7%，主要因為發電業務在利潤翻倍而煤炭成本下降；及租金增長11%令商業物業業務收入勝於預期。

該行將2013-15年的每股盈利調升11-13%，以反映強勁的業績及亮麗前景。目標價同時由6.9元上調至8元，重申「增持」評級，並預期該股短期內跑贏大市。(bi/u)