巴克萊將百度評級降至中性 目標股價113美元

新浪科技訊 北京時間1月7日晚間消息，巴克萊(Barclays)今日發布投資報告，將百度股票(Nasdaq:BIDU)評級從“增持”降至“中性”，將目標股價從137美元調低至113美元。

以下為報告內容摘要：

基於我們對百度2013財年4.65美元的每股攤薄收益預期(此前預期為4.95美元)，我們將百度股票評級“增持”降至“中性”，將目標股價 從從137美元調低至113美元。我們對搜索廣告市場的整體結構性增長持樂觀性態度，對百度的企業監管和研發能力充滿信心。但近期內，由於移動戰略缺乏透 明性，以及奇虎搜索商業化的潛在衝擊，百度股價2013年上揚空間將受到限制。

奇虎與谷歌合作：奇虎將通過自己的競價系統和谷歌的廣告系統進行搜索商業化，我們認為，百度將被迫向會員提供更具競爭力的流量費，並向客戶提供更大的回扣，這將導致2013財年整體成本上揚，營收漲幅下滑。

向移動市場轉移需要時間：由於移動搜索繼續蠶食PC搜索，百度此前曾表示，向移動流量商業化轉移至少需要幾年時間，因為許多廣告主還沒有專門的面向移動設備的網站，此外培訓用戶也需要時間。

盈利風險：我們調低了百度2013財年每股攤薄收益預期，主要因為：1)受愛奇藝整合稀釋影響；2)較高的流量獲取成本；3)較高的研發、銷售及營銷費用。

估值：我們將百度股票評級從“增持”降至“中性”，將目標股價從137美元調低至113美元。(李明)