華信投顧盤後－股市不是比人多(大聲)

◆盤勢分析

股市投資是不是多數決?一定有人認為這麼簡單的問題還用問嗎?沒錯，如果股市真的多數決時，那麼理性投資人你認為人多就贏了?很抱歉，股市不是比人多。因股市永遠是在比籌碼。舉例：也就是為何95%的投資人擁有50%的籌碼卻無法贏得5%的特定人擁有50%的籌碼。差別在95%的投資人消息的催化都自認站在多數的一方。可是事實上是這樣嗎?想一想2011年的9,220點，有人穿紅西裝上電視跟你分析行情，消息的催化下好像9,500點明天就到。這像不像2,012年底，有沒有人跟你說空就對了一樣。所以股市真的不是比大聲。

回到盤面，面臨股東會行情的季節，股利政策接續揭曉，市場於是開始追逐高殖利率、低淨值比的股票。可是我認為這還不夠，因為四月份會面臨股東會前融券回補及董監改選最後過戶，讓已經不足的大盤成交量形成更大的壓力，因此政策作多的壓力將越來越大。

蔡萬得分析師

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