空耗數億募資近6載 海泰發展定增專案終止

每經記者 唐強 實習記者 皇甫嘉

占盡天時地利，但出人意料的是，海泰發展（600082，收盤價4.19元）的定增募投專案卻以慘澹收場。

2007年8月，海泰發展通過定增融得8.78億現金，其中3.22億元投向“海泰綠色産業基地三期”（以下簡稱綠色基地三期專案），另外3.5億元主要投向 “領世郡高檔居住區海泰高層”專案（以下簡稱海泰高層專案）。

2007年正值房地産業的景氣頂點，即便2008年受政策調控以及次貸危機影響導致房地産價格大幅下跌，但隨後的2009、2010年又重歸火爆，此謂天時；在天津濱海新區大發展的背景下，天津房地産業的增長潛力難以估量，此謂地利。定增推出時，海泰發展上述專案被寄予厚望。

但讓人難以理解的是，綠色基地三期專案在拖延近6年之後，公司於今年3月20日宣佈終止該專案建設；海泰高層專案實施主體的股權在2009年初被海泰發展予以轉讓，由於當時正值房地産低潮期，其轉讓獲得利潤與專案預測相去甚遠。

募投專案長時間停滯/

海泰發展於2007年完成了5489萬股的定增預案，募得8.78億元現金。根據海泰發展定增預案披露，公司將投入其中3.22億元用於建設海泰綠色産業基地三期專案，該專案早在2006年10月便開始籌劃，並計劃於2008年9月竣工。鑒於當時房地産價格急速攀升的態勢，增發成功後，投資者對上述兩建設專案將帶來的業績充滿期待。

不過，海泰發展卻並未急切進行專案開發，公司2007年對綠色基地三期專案的募集資金投入爲0，專案開發進度同樣爲0。對此，公司在2007年年報中解釋稱，綠色基地三期專案已納入“天津高新區·國家軟體外包産業基地核心區 （BPO專案）”專案的整體規劃中，並正在開發建設中。

時至2008年9月，綠色基地三期專案按原計劃應於此時竣工，但2008年全年該專案募集資金投入僅9767.1萬元，相當於計劃投入3.22億元的30％，對該專案配套、基礎設施進行施工。自此以後，該專案一直處於停滯狀態——《每日經濟新聞》記者查閱公告後發現，2009～2011年期間，綠色基地三期專案的資金投入始終爲9767.1萬元；此後僅2012年上半年增加投入120萬元，至今該專案總投資額變再無增加。[NT:PAGE=$]

6年後因拆遷問題終止/

時光飛逝，轉眼間綠色基地三期從立項至今已近7年時間，期間海泰發展非但未能積極推進施工，更於近期一紙公告宣佈專案終止。3月20日，海泰發展公告披露，擬終止原募集資金投資專案（即綠色基地三期），並將剩餘募集資金2.23億元及利息用於永久補充流動性資金。

海泰發展認爲，目前綠色基地三期專案遲遲未能開工，但其周圍500米內公司擁有的其他專案已陸續建成，合計約35.5萬平方米。在這一現狀下，該募投專案的繼續建設勢必造成公司産品的自我競爭。以目前房地産市場的銷售情況，即使募投專案建成，也會面臨一個較長的銷售周期。

對於上述情況，《每日經濟新聞》記者致電海泰發展，公司證券部一位工作人員表示，這主要是由於綠色基地三期專案地塊一直未能徹底完成拆遷工作。因爲這個關鍵問題，導致專案的主體施工遲遲未能開展，嚴重影響了該專案的計劃工期。

上述工作人員還表示，在房企融資困難的背景下，此舉可以盤活公司已專戶存儲了5年半的增發資金2.23億元，用以支援公司的營運資金使用，減少對外融資需求，降低相應的財務費用支出，從而提升公司業績。

兩募投專案均告吹/

除了綠色基地三期專案外，2007年海泰發展的定增專案還包括：擬投入募集資金3.5億元用於與天津市紅磡房地産開發有限公司（以下簡稱紅磡公司）合作，收購並增資控股天津紅磐房地産開發有限公司，以便開發海泰高層專案。

相比綠色基地三期專案，海泰發展與紅磡公司的合作相當順利。2007年8月才完成定增事項，海泰發展當年就已將3.5億元現金投入完畢，順利地完成了對紅磐公司的增資控股。在實現資金注入後，紅磐公司開發的海泰高層專案開發進展正常，當時公司預計淨利潤爲1.05億元。

時間推移至2008年下半年，海泰發展認爲，宏觀經濟形勢已發生變化。通過對行業的預判，公司看淡未來房地産行業，並籌劃清理旗下資産。2009年1月6日，海泰發展宣告向天津開發區永泰房地産開發有限公司，轉讓其所持有的紅磐公司98.95％股權，轉讓總價款爲3.9億元，産生利潤約4000萬元，轉讓後公司不再持有紅磐公司股權。此時，紅磐公司正在開發建設的總建築面積爲13.5萬平方米，部分樓盤已取得銷售許可證且二次結構已完成。[NT:PAGE=$]

事後來看，2008年底正好是全國樓市最低迷的階段。自2009年起，房地産市場重歸火爆，各地房價持續創出歷史新高。從時間點來看，海泰發展轉讓紅磐公司股權無異於賣在地板上，4000萬的利潤收入與當初預計的1.05億元相去甚遠。

隨著綠色基地三期專案被終止，海泰發展兩大增發募投專案雙雙告吹，近7億元募集資金産生的收益微乎其微。

記者後續調查還發現，就綠色基地三期專案擱淺的關鍵問題——拆遷未完成，公司並未及時公告，涉嫌隱瞞重要風險。對於這一問題，《每日經濟新聞》後續將追蹤報道。