吳國平：大象輪動看資源有色 中小盤動蕩之后會更精彩

煜融投資董事長 吳國平（公眾微信 財經聽國平：cjtgping）

翻看一下外圍市場，你會發現，美股依然運行在牛市格局中，美元指數也在強勢運行中，但是，大宗商品大部分都運行在階段性熊市格局，尤其是原油，跌到60美元上下，看了都讓人驚嘆走勢居然可以如此逼多。原油博弈背后的政治博弈，我們姑且不論，就本身價格的波動而言，階段性過度的下跌，必然會迎來修復性的上漲，這是大自然的規律，因此，從這一角度來看，我倒覺得現在是這些大宗商品漸漸迎來生機的時候。

這點，其實，翻看一些中字頭的股票，我們很容易發現，過去跌跌不休的狀況，是不是有點像原油現在跌跌不休的狀況，但，只要市場時機一契合，漲起來就是沒道理，很兇很強大。說到，我們國內的股票，這些中字頭的股票，其實都是強周期的股票，什么工程機械，什么鋼鐵，什么有色，當然，也還有金融，比如銀行和證券等，但整體而言，國企是共性，強周期也是突出特點，這些，其實過去在2000點附近的時候，我們就嗅到了這些機會的味道，當時，為何非常堅定看好股指的大反轉，本質上就是看好這些機會，因為只有類似這些股票漲起來，股指才能真正復甦。

只是，沒想到的是，一復甦起來，居然那么急促，尤其是這段時間，急促地有點夸張，這點，當然有一份功勞是屬於融資融券的，杠桿資金在其中擔任了很關鍵的作用。也正是如此，動盪也就越來越劇烈了，因為獲利盤和杠桿慢慢在發酵。那么，問題來了，接下來行情的博弈看點在哪里呢？

市場的財富效應起來了，大象也被徹底激發活性了，說白了，他們如果過去是睡獅的話，你想想，剛蘇醒就再次沉睡，你說可能嗎？答案肯定是否定的。因此，從這角度上來看，很多大象品種，也就是強周期品種，那些國企品種，目前的波動，可能只是一個開始，當然，這開始，到了現在，劇烈動盪也是必要的，畢竟這過程中需要動盪，需要洗盤，跟需要擠壓使得一些杠桿盤出來，但並不意味著他們要再次沉睡，相反，動盪是為了未來更多的瘋狂。

在這里，接下來，如果說，強周期領域還需要一些突破口，領軍者的話，我們認為，在外圍市場大宗商品跌跌不休背景下，還能走強的資源板塊，有色板塊，是未來關注的焦點所在，事實上，部分如稀土，部分個股都甚至更新了歷史高點，這是一個很強勢的信號；另外，部分小金屬，也在漸漸發力，遠強於大盤不說，跟是完全跟大宗商品階段性下跌的波動出現極大的逆反波動，這說明資金在做提前量；這里，最突出的其實就是類似煤炭板塊，煤炭價格跌跌不休背景下，股價倒是從歷史低點走出一波像樣的反攻行情出來，形態上也是很不錯的底部形態。資源有色，這板塊，根據過去我對這板塊的把握來看，基本上10次有感覺，9次應該最終都會是驗證走出來的，這次，也不妨繼續拭目以待把。當然，強周期，不僅僅局限於此，還有挺多，只是，我重點拿這個來做為探討的板塊，其他板塊，可以按照這樣的思路去類比把握。

那么，再回到一些中小盤的股票，這段時間，大家都知道，基本上沒多大行情，但這肯定不會是常態，這在我看來，只不過是為了平衡過去熊市格局中這些中小盤股票的過度上漲，說白了，就是一種補跌。強周期品種則是一種補漲。

補漲和補跌，慢慢都會進入動盪，動盪過后，最終肯定還會有機會同頻，那就是市場百花齊放的時候，那一天，就是3000點附近充分消化蓄勢完畢的時候；或者更強勢來說，就是市場3500點下方市場充分動盪完畢的時候。

總體來看，大的方向，無需質疑，大象的蘇醒，會帶來股指中期的大未來，強周期領域，輪動格局會反復上演，階段性可重點留意資源和有色；中小盤股票，動盪過后的再精彩，慢慢會到來，不需擔心，該來的遲早會來。這市場，走到現在，雖然走得有點任性，但這任性難道不也是一種激情的體現嗎？此刻，局面看似有點亂，但是，你只要仔細去看，你就會發現，任性的品種，都是從歷史底位剛復甦起來，這就是未來市場還可繼續任性的資本呀。新牛市來了，股民都需要一個適應期，目前的分化也好，折騰也好，動盪也好，其實，本質上就是一個適應期，慢慢適應好了，認清本質了，大象的本質，中小盤的本質，那么，一切就自然漸漸清晰了。淡定面對，好好把握，你要知道，新牛不是一時，而是長久……菩提本無樹,明鏡亦非臺,本來無一物,何處染塵埃。關注我們，請添加我們微信公號：cjtgping。（本文作者吳國平系知名財經評論家、煜融投資董事長、和訊評論特約研究員）