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一、 行情回顧
雞蛋1505合約在2014年12月份以來總體呈先揚后抑的趨勢，12月份上旬，反彈趨勢明顯，中旬以來回歸下行的主基調。截止至12月19日，收報4325元/噸，較12月初的4630元/噸下跌305元/噸，跌幅為6.6%。
圖1 雞蛋1505 合約
數據來源：國貿期貨博弈大師
現貨方面，12月19日全國主產區雞蛋價格跌幅擴大，全國跌入“8元”區間，均價8.83元/公斤，較昨日下滑0.08元/公斤，其中河南地區均價最高為8.96元/公斤，遼寧地區均價最低8.76元/公斤。周末全國范圍內現貨價格總體降幅有所放緩，22日多數地區報價有所反彈，蛋價低位企穩意味明顯。
二、 基本面
供給端
以目前國內雞蛋的供給來看，供給較為寬鬆，壓力較大。尤其是進入12月份之后，今年春季補欄的蛋雞開始進入產蛋期，市場上雞蛋供應持續增多，特別是目前白羽肉種蛋處於停孵期，種蛋被以鮮蛋交易，加大雞蛋供應量，供應量的放大一定程度上對雞蛋價格造成壓力。
上游飼料方面
玉米：進入12月份，玉米現貨價格延續之前行情，持續下降，截止至19日，報價為2386.88元/噸，較月初的2407.19元/噸下跌20.31元/噸，下跌幅度不大。
豆粕：與玉米報價的持續下跌不同，豆粕現貨價格有所振蕩，19日報價為3372.73元/噸，較月初的3438.79下跌66.06元/噸。
從上游飼料方面來看，玉米和豆粕價格的整體下跌，降低了蛋雞的養殖成本，使得雞蛋成本中心隨之下移。
圖2 玉米、豆粕價格
數據來源：wind資訊
需求端
雞蛋的需求存在明顯的季節性分布特征，一般而言每年3、4月份為消費低點，此時價格為年終最低位置，而中秋、國慶兩節前，以及春節前為年內兩個需求高峰期，此時價格受需求的拉動，有所上升。時值12月份下旬，距離春節尚有時日，意味著暫時還未能迎來最後一波回升行情。然而，眼下聖誕、元旦即將來臨，“雙旦”的節日氣氛下，雞蛋有望迎來春節前的一波小行情，短時間內價格存在一定的價格反彈可能。
三、 行情綜述及操作規則
春季補欄蛋雞進入產蛋期，供應量的增大，供給端的寬鬆為后市的雞蛋行情打下了主基調。同時，上游飼料價格的下行，使得雞蛋成本隨之下移，價格承壓。需求端，隨著雙節的先后到來，短期消費需求有望打開，在整體弱勢的行情之下的一波小幅反彈可期，在元旦之前行情預計以偏強振蕩為主。操作上，低位賣出，輕倉持有。以上觀點，僅供參考。
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