美銀美林維持和記黃埔買入評級 目標價105元

　　美銀美林發表報告，將和黃（00013.HK）目標價調低10％至105元，維持“買入”評級。相信在油價回穩前，短期內的催化劑有限。就算不計和黃在赫斯基的持股，其現價仍較資產凈值折讓26％（歷史平均為15％）。

　　美銀美林指，為反映該行的WTI油價預測（2015：72美元/桶；2016：81美元/桶），下調和黃2015財年盈測11％至300億元（按年降3％）。以現時油價每桶55美元及赫斯基的股價計算，估計2015財年每股盈測及資產凈值預測分別有7％及2％的下行空間。

　　各項業務前景方面，和黃的零售及3G電訊業務增長動力維持穩健，但能源業務則受油價下跌拖累。不過，隨著人行減息，相信內地物業業務將走出低谷。