第一上海葉尚志：恒指短期調整勢頭仍有延續機會

　　8月29日，港股大盤連跌三日后，出現震動企穩的行情，資金有初步抄底的動作，但是能否重拾強勢，仍有待觀察驗證。目前，由於盤面未有進一步走差轉壞，市場傾向以選擇性吸納來操作，形成個別分化走勢的發展。電訊股依然是資金吸納的對象，但是經濟周期股的回吐壓力未除。而信心指標股港交所(0388)和騰訊(0700)，能否扭轉短期弱勢，是我們的關注重點之一。

　　大盤波動性仍可能加劇

　　恒指在周五出現反覆靠穩的走勢，在盤中曾一度跌至24,600水平，但是在內地a股反彈的帶動下，加上港交所出現先跌后倒升，都是令到恒指收復失地的訊息因素。恒指收盤報24,742，上升1點，主板成交量進一步增加至813億多元，而沽空金額錄得有83.7億元。技術上，由於最近兩日的成交量出現增加，短期多空對戰格局有展開機會，大盤波動性仍有加劇可能。而恒指的10日和20日線，正分別回壓至24,999和24,826，是目前的反彈阻力水平，在未能回升至這兩條均線以上之前，短期調整勢頭仍有延續機會，而較強力支援位置水平在24,200。

　　盤面上，電訊股依然是領漲護盤的主力，中國聯通(0762)漲了3.6%，中國電信(0728)漲了2.79%，中移動(0941)漲了1.05%。值得注意的是，中移動的沽空金額錄得有3.58億元，占其成交金額17.2億元有20.8%，空頭有建倉跡象。事實上，中移動在過去兩周，在93.2至96.75元區間形成反覆橫行區，宜盡快向上突破延續升勢，否則要提防回整壓力有加劇機會。

　　內險股弱勢趨於明顯

　　經濟周期股的壓力未除，內地金融股和內房股繼續處於偏軟的態勢。其中，內險股的弱勢有加劇跡象，在周五出現逆市下跌的行情。中國平安(2318)跌1.02%，中國太保(601601,股吧)(2601)跌0.17%，中國人壽(2628)跌1.11%。另外，西安、杭州也宣布放松購房限購令，但是訊息對內房股的刺激不大。中國海外(0688)連跌三日后未見反彈動力，周五收盤報21.8元，無起跌。華潤置地(1109)連跌第二日，周五再跌0.56%。(筆者為證監會持牌人)