太平洋皇冠證券維持去哪兒跑贏大盤評級

新浪科技訊 北京時間12月16日下午消息，太平洋皇冠證券今天發布研究報告，維持去哪兒(Nasdaq:QUNR)“跑贏大盤”(Outperform)的股票評級，以及39美元的目標股價。

以下為報告概要：

我們上周末與管理層進行溝通后，對去哪兒的競爭地位、第四季度的發展勢頭和2015年的利潤率槓桿更加樂觀。我們認為，去哪兒是中國在旅行市場的長期份額奪取者，因此看好該股。

競爭格局穩定；第四季度發展勢頭依然強勁

盡管競爭對手第四季度增加了投資，但我們相信去哪兒第四季度仍然處在穩定的競爭環境中。我們具體關注了酒店市場，雖然投資者最近有所擔憂，但去哪兒目前沒有發現優惠券環境出現重大變化。管理團隊在第三財季電話會議上表示，酒店間夜數和機票訂單加速增長。我們認為這兩項數據仍在延續這一趨勢。

對長期開支計劃的信心增強

盡管競爭對手的開支增加，但去哪兒目前為2015年制定的利潤率擴張計劃卻是投資者的投資重點。我們調研后對去哪兒的長期開支計劃更有信心。我們還認為，其2015年及以后的人員和開支節制計劃是相對穩固的。除非業務或競爭環境出現重大變化，否則我們認為，隨2015年及以后繼續擴大規模，去哪兒將展現出利潤率槓桿。

2015年的穩固增長和利潤率提升將令投資者振奮

我們認為，去哪兒將在2015年實現穩固的業務量增長和利潤率改善。我們還相信，投資者將更容易看清他們的發展前景，並認為該公司將在2016年下半年實現non-GAAP(非美國通用會計準則)扭虧為盈的目標。我們相信，隨2015年的利潤率提升，對該股感興趣的投資者將會增加。我們預計這將對去哪兒有利。我們認為，去哪兒是中國在旅行市場的長期份額奪取者，因此看好該股。(鼎宏)