【IronFX】匯市分析

宏觀縱覽

俄羅斯的盧布保衛戰恐難見效 週一深夜，俄羅斯突然大舉加息，令市場始料不及。就在莫斯科時間凌晨1點前，央行將利率從10.5%大舉上調到17.0%，創俄羅斯債券市場1998年崩盤以來最大的加息幅度。此舉凸顯俄羅斯陷入的難題。由於資金出逃，銀行系統瀕臨崩潰。貨幣大跌引發通脹率飆升（已經達到9%左右）的威脅。此外，用外幣借債的企業陷入嚴峻困境。加息之舉旨在維持盧布的吸引力，防止貨幣繼續貶值。但不幸的是，這一策略在外國投機者藉入貨幣來做空時更加有效。就俄羅斯目前的情況而言，國內資本出逃才是問題所在，加息可能只會讓國內的借貸者雪上加霜，經濟萎縮，從而導致情況進一步惡化。這將令股票、不動產和其他盧布計值的資產吸引力下降。我認為，為了穩定貨幣，可能需要不止一次加息。如果要吸引資本重回國內，恐怕需要等到油價見底，與西方就烏克蘭問題的摩擦達成部分解決方案。但不幸的是，兩種情況都還很遙遠。

油價昨天的反彈屬曇花一現。昨天，原油期貨在紐約時間大跌1.2%，沒有特殊的原因，只是最近跌勢的延續。技術分析顯示，整體的走勢仍然向下。請參考技術分析部分了解詳情。

石油生產國貨幣普遍下滑--盧布、巴西雷亞爾和印尼盾，而石油進口國貨幣普遍走高--韓元、新加坡元和新台幣，符合預期。基於石油進口國或出口國配置的新興市場貨幣多頭/空頭可能帶來回報，不過很多貨幣不向零售投資者開放。

而且，油價下跌對新興市場貨幣的影響並不完全一致。土耳其里拉昨天跌至新低，而墨西哥比索維持不變。顯然，里拉是受政治風險影響，總統埃爾多安（Erdogan）發起針對記者和其他所謂政敵的行動。儘管由於油價大跌舒緩了土耳其的部分貿易支付差額問題，土耳其資產此前領跑新興市場，但投資者不大可能在當前避險的環境下，給予政府推定信任。昨天墨西哥比索相當穩定，但墨西哥股市跌幅居前，顯然，油價下滑僅在比索計值的資產中得到反映。我認為比索還有下跌的空間。

意外的是，儘管波動性加劇，但金和銀雙雙大跌。似乎貴金屬目前更像是商品，而不是投資工具。的確，通脹對沖的需要正在減少，但避險資產的需要可能增加--這是日元夜間領漲的原因。黃金無力在這一背景下反彈，表明其吸引力大幅消退。

最新的澳聯儲會議紀要顯示，委員會討論了市場預期可能減息的原因。這意味著委員會可能進一步深入考慮這一可能性，從而利空貨幣。此外，委員會再次重申澳元"高於大多數基本面的估計值……"受此影響，澳元下滑，包括兌紐元走低。

今日市場：今天是採購經理人指數（PMI）日。今天多個歐洲國家和歐元區整體將相繼公佈製造業和服務業的PMI數據。預期指標上升，帶動歐元走高。德國12月份ZEW景氣調查也有望利好歐元，預期指數雙雙上升。經過上個月的大漲後，預期指數上揚可能預示德國經濟開始靠穩，並為歐元帶來部分支持。

歐洲盤口的焦點是瑞典央行的利率決定。上週四的11月份CPI數據顯示，該國仍然處於通縮，這增強了我們的預期：瑞典央行將繼續採取非傳統的措施，甚至可能在本次會議上推出。瑞典央行行長英韋斯在利率決定後將舉行新聞發布會。

英國方面，預期11月份的CPI將從年同比增長1.3%放緩至1.2%，這將進一步帶動英國央行的加息預期回落，英鎊料維持波動。英國央行行長卡尼將在金融穩定性報告公佈後舉行新聞發布會。

美國公佈11月份的房屋開工量和建築許可，預期開工量上升而建築許可減少。此外，還將公佈12月份的Markit製造業PMI初值。

歐元/美元在1.2410附近覓得支撐
 
歐元/美元在1.2410 (S1)附近獲得支撐後上漲。然而，漲勢止步於200週期移動均線，該水平為價格走勢提供較強的阻力。我認為，如果向上攻克200週期移動均線，則可能進一步升至1.2515 (R1)的阻力關口。另一方面，如果下穿1.2410 (S1)，則可能繼續下跌，試探1.2360 (S2)的強支撐。日線圖顯示，價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點，所以整體的走勢仍然向下。日圖的動力指標和價格走勢之間仍然出現正背離，這預示著長期跌勢減弱，歐元可能向上盤整。

支援位：1.2410 (S1)、1.2360 (S2)、1.2300 (S3)
阻力位：1.2515 (R1)、1.2570 (R2)、1.2620 (R3)

美元/日元觸及117.35的支持位
 
美元/日元週一下滑，但仍然落在120.00 (R1)的阻力位與117.35 (S1)的支持位之間。歐洲早盤，價格試探117.35 (S1)的支持位，如果跌破，則可能進一步跌至下一道支持位115.45 (S2)。短期動力指標顯示，RSI滑向30的位置，而MACD已經為負，並下穿虛線。雖然這些信號表明跌勢加劇，但我會等待堅定跌破117.35 (S1)，才能判斷進一步向下的盤整。日線圖顯示，價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更高的高點和更高的低點，所以整體的走勢仍然利好。我認為最近的回撤或延伸可視為長期上升趨勢的盤整。

支援位：117.35 (S1)、 115.45 (S2)、 114.00 (S3)
阻力位：120.00 (R1)、 121.85 (R2)、 122.50 (R3)

英鎊/美元跌破1.5665
 
英鎊/美元週一大跌，破支持位變成阻力位的1.5655 (R1)，但之後反彈，並再次落在此水平。鑑於短期內缺乏明確的趨勢，我會等待週一公佈的CPI和銀行壓力測試結果，再行判斷技術前景。根據日線圖，我認為只要英鎊兌美元仍然在80天指數移動均線下方，整體走勢依然利空。

支援位：1.5600 (S1)、 1.5550 (S2)、 1.5500 (S3)
阻力位：1.5655 (R1)、 1.5735 (R2)、 1.5800 (R3)

WTI跌破56.00
 
WTI週一大跌，破支持位變成阻力位的56.25 (R1)，此後在55.00 (S1)獲得支撐。如果跌破此位置，價格可能進一步下跌，鎖定下一道支持位53.80 (S2)，即2007年1月30日的低點。整體而言，價格仍然走低，日圖動力指標證實如此。 50和200天移動均線仍然高於價格曲線，並可能下滑。 14天RSI仍然落在超賣區間，而MACD已經極低，目前低於虛線並下滑。這些動力指標預示強烈的跌勢，價格短期內可能走低。

支援位：55.00 (S1)、 53.80 (S2)、 52.60 (S3)
阻力位：56.25 (R1)、 58.60 (R2)、 60.00 (R3)

金價連破兩道支持位
 
黃金 週一下跌，連破兩道支持位。價格在1190 (S1)的區域獲得支撐，但歐洲早盤仍然上行。短期動力指標顯示，RSI在30獲支撐並上漲，而MACD進入負值。雖然價格有可能觸及1210 (R1)的阻力關口，但動力走勢信號不一，我目前維持中立。

支援位：1190 (S1)、 1186 (S2)、 1175 (S3)
阻力位：1210 (R1)、 1215 (R2)、 1235 (R3)