《大行報告》匯豐升國壽(02628.HK)目標價至34元 重申「增持」

匯豐指，國壽(02628.HK)上半年內涵值(EV)較市場預期高6%，該行亦相應調高EV預測，加上按市價調整的正面因素，目標價由32元上調至34元，重申「增持」評級。

不過，上半年新業務價值(NBV)較預期低1%，僅增長7%，行業中排行尾二，只較人保人壽的6%略高，遠低過中國太平/太保/新華及平保的17-44%。該行指，實際上國壽在代理渠道NBV增長達14%，表現不俗，但銀保及其他渠道分別顯著下跌74%及50%。

上半年純利升14%超預期，集團指是因為傳統壽險儲備風險貼現率假設提高所致。償付能力達241%，較預期優勝22個點子。此外，業務質量有所改善，常規保費佔首年保費比例，去年同期30%提升至36%。(hi/t)~

阿思達克財經新聞

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