蒙牛(02319.HK)：目前庫存水平合理 料毛利率可升

蒙牛(02319.HK)上半年綜合毛利率按年增長5.74個百分點至32.44%，執行董事兼總裁孫伊萍表示，若撇取原奶格價的波動，並配合改善產品組合，加大高毛利產品佔比，預計毛利率將會上升。

她又提到，集團將繼續打造特倫蘇等高階品牌，又指酸奶的比重將會愈來愈高，與達能合併的市佔率現時約27%，相信未來市佔率及盈利能力都可持續上升。

銷售副總裁劉勝利指出，5月份庫存一度高於標準，惟經過加大銷售後，目前的水平已趨合理，預計下半年在採購量及消化量都會有大好轉。被問到上半年一批2.6億元人民幣的庫存撥備減值，他指是由於去年就2014年需求引入較多的原奶粉，惟因國際價格下跌，故對應作出撥備。

劉騰利又提到，集團現有48家參股的銷售公司，上半年貢獻達30億元人民幣，未來會維持經銷商的模式，並逐步增加自營店的數目。

對於最近恆天然(Fonterra)入股中國乳製品貝因美(002570.SZ)最多20%，孫氏稱，這可滿足國際消費者的需求，以及使國內企業獲得國際企業的幫助。她續指，有許多國外公司有意與蒙牛合作成為夥伴，但強調要看協同效應，未有具體計劃。(ji/a)~

阿思達克財經新聞

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