歐央行下周或按兵不動 除非通脹明顯下降

歐洲央行的消息人士表示，該央行下周不大可能採取新的政策行動，除非周五公佈的8月通脹數據顯示歐元區物價大幅下降，邁向通縮。

自央行總裁德拉吉上周在傑克森霍爾(Jackson Hole)央行官員會議上發表溫和論調以來，認為歐央行可能更接近實施量化寬鬆(QE)或印鈔購買資的揣測升溫。

德拉吉上周五在傑克森霍爾的脫稿講話中稱，“金融市場顯示8月通脹預期全面明顯下滑。”

新的通脹數據，加上最新的歐洲央行人士預測，均可能導致9月4日政策會議熱烈討論是否要加快現有的政策舉措。屆時採取新舉措的可能性不大，但並非不可能。

“實施量化寬鬆的障礙仍然很高，”全數要求匿名的消息人士之一表示。其並稱，會議上的討論料將集中在強化現有信貸寬鬆和流動性供應的政策舉措上。

“現在很難不會發生什麼事情。這在某種程度上取決於數據，”這位消息人士稱。

歐洲央行拒置評。

另一位歐洲央行消息人士稱，若有必要，主要再融資利率有可能再度下調10-15個基點。

歐洲央行6月下調再融資利率至0.15%的紀錄低位，之后總裁德拉吉表示，“實際上，我們已經達到下限。”

不過，德拉吉在傑克森霍爾的講話中稱，管委會將承認通脹預期發生的變化，“並在職責範圍內動用一切需要的可用工具，以確保中期內物價穩定”。

“一切可用工具”似乎也包括利率。

法國總理瓦爾斯(Manuel Valls)周三表示，歐元匯率仍被高估，歐洲央行需要採取更多措施來應對通脹率過低問題。這讓歐洲央行持續承壓。

危險區域

根據路透調查，歐元區8月通脹年率料自7月的0.4%放緩至0.3%。

歐洲央行的中期通脹目標是略低於2%，並且認為通脹率若低於1%，則處於“危險區域”。

歐洲央行6月下調利率至新低，同時公佈針對銀行業的四年期融資計劃，即所謂的“定向長期再融資操作”(TLTRO)，擬於9月18日提供首批貸款。此外，央行還表示將發展資支持證券(ABS)購買計劃。

然而，在TLTRO推出后不久即對之進行調整，可能並不實際。銀行業者周四之前必須向歐洲央行提交借款報告，以便確定根據TLTRO操作他們在9月和12月可以借入多少資金。

新措施旨在向歐元區企業提供足夠的信貸資金，以扶助經濟成長。歐元區第二季經濟成長呈現停滯，因德國經濟萎縮及法國經濟遲滯。

出台量化寬鬆措施可能讓歐元面臨下行壓力，同時提振市場信心。不過，歐洲央行一些決策者認為，量化寬鬆並不適宜，並不確定其將行之有效。

歐央行鷹派決策者尤其反對實施量化寬鬆。歐央行執委會成員勞滕施萊格(Sabine Lautenschlaeger)上月表示，只有出現“真正緊急情況”時，才可以推行廣泛的資購買計劃。

另一位歐洲央行消息人士指出，德拉吉在傑克森霍爾央行年會上的發言已經幫助壓低歐元。周三歐元全下跌，兌瑞郎觸及19個月低位。

“如若歐元跌至1.30美元下方，會對我們大有助益，”該消息人士，“我們需要歐元走軟來扶助歐洲經濟成長。”

(來源：路透中文網 編譯：戴素萍/許娜/王興亞)