黃嘉俊：a股拉動作用有限恒指短期反復

美國勞動力市場持續回暖，上周季調后首次申請失業金人數少於預期。工資增幅加大、油價暴跌等因素促進了消費者節假日消費，美國11月零售銷售環比增0.7%，創八個月新高，帶動標普盤中漲幅逾1.4%。但由於美油再度重挫1.6%跌破60美元，以及因兩黨存在爭議而推遲對1.1萬億美元政府支出法案的投票，增加了政府關門風險，美股高位回落，但三大股指仍微幅收漲。美國強勁的經濟數據將對港股形成樂觀影響。

而內地證監會將於下周檢查券商“兩融”業務，市場情緒趨謹慎，滬指全日百點內波動，收跌0.5%，短期似乎較難突破周初創下的3091點高位。恒指昨日受外圍影響裂口低開后，全日走勢平穩，收跌212點或0.9%，報23312點，券商及內銀股領跌，大市成交量回落至1000億以下，沽空比例則達到10.8%。

訊息面上，中央經濟工作會議強調將“穩增長”作為明年的首要任務，並首次提出實施更有力度的積極財政政策，赤字率或進一步提高，市場寬鬆預期升溫，惟內地訊息好壞參半，投資者觀望氣氛濃，料短期內地股市對港股拉動作用有限。恒指今早平開，預計短期走勢反復，下試50天線附近（23200點），23500點仍是阻力。