易天富基金研究中心：滬指失守10日線

（一）證券市場分析

盤面分析：截止收盤，滬指報2229.27點，跌幅0.51%，成交1344億元；深成指報7934.81點，跌幅1.55%，成交1662億元；創業板指報1443.81點，跌幅1.23%，成交357億元。

早盤，兩市雙雙低開，隨后震盪走低。盤面上，權重板塊集體回調，滬指盤中連續跌破5日、10日均線。創業板方面，指數低開低走，連續回升之后，短期出現盤中整理。午后兩市震盪回升，盤中兩桶油發力，滬指一度翻紅，不過隨后再度下跌，尾盤跌幅有再度擴大的趨勢。滬指最終以下跌收盤。

后市展望：自本周三起今年以來第三批新股ipo密集發行重啟，預估凍結約9000億元。這對短期市場的資金面形成一定的考驗，尤其是市場正處於技術性的調整之期。其次則是技術面的調整壓力影響。總體來看，盡管短期存在一些調整壓力因素，但市場內在的上漲欲望依舊非常強烈，強勢特征不減，這主要體現在股指的表現上，不管是主線藍籌股，還是近期的小盤題材股的新高，都反應出目前仍然處於強勢之中，短期調整不足以改變行情的屬性。

基金重倉股市場表現：選取的100只基金重倉股今日19只上漲，77只下跌，4只停牌，漲幅超過5%的基金重倉股2只，跌幅超過5%的基金重倉股0只。

異動分析：

本期沒有異動股

基金投資規則：今天大盤的下影線明顯短於上周四，一方面說明有承接盤，另一方面也說明有回調壓力。盡管已運行到相對高位，但承接能力仍較強，這是近期一直回調不下去的根本原因。資金之所以仍敢於進場接盤，一是對后市仍看好，二是指數的高低是相對的，短期看是比較高，但長期看仍處牛市啟動階段，三是不少板塊漲幅仍較小，存補漲機會，比如尾盤大漲的航空板塊。從個股上看，仍有36只個股漲停，只要漲停股仍能保持在30只以上，就說明市場環境是安全的，資金才敢於高舉高打。目前的隱憂是一直未有像樣調整，成交量逐日萎縮，深市跌幅較大，有可能在“久盤必跌”的心理作用下突然下殺。但這屬於短期走勢，長期仍會波浪式上升，短線客可以暫時出來觀望，中長線投資者可以繼續逢低補倉，以時間換取盈利的空間。在基金的投資規則上，投資者可以維持目前的股票型基金的設定比例，選擇的品種最好是設定比較均衡的如嘉實研究精選(070013,基金吧)，嘉實泰和等，倉位可以保持在六成左右。

（二）基金要聞

1、余額寶二代招財寶今日發布 定期理財隨時可套現

8月25日訊息，阿里小微金服今日宣布，余額寶的兄弟產品“招財寶”正式上線，定位於5.4%-7%的定期理財產品，期限3個月至3年不等。但有別於傳統理財產品，招財寶在支付千二手續費后可隨時變現，收益率不變。簡言之就是招財寶享受定期收益，兼顧活期流動性。

招財寶的購買門檻在100-1000元，低於銀行定期理財的5萬元起，招財寶聯合國內40余家金融機構，為投資者提供銀行、基金、保險公司等各類定期理財產品，以及中小企業或個人融資者發布的借款產品。其中為中小企業或個人融資者發布的借款產品，被認為是類p2p業務。

2、etf持續失血 上周約50億資金流出

隨著8月以來藍籌股再度走軟，etf市場出現持續的資金流出趨勢，特別是在上周，資金流出規模驟然放大，單周約有50億元資金從滬深兩大交易所上市的etf中流出，跟蹤滬深300、上證50等藍籌風格的etf成為資金流出重災區。由於etf投資者以機構和大戶為主，這在一定程度上反映出這些實力資金對未來股市風向的判斷。

統計顯示，85只etf上周合計出現37億份凈贖回，按照各自etf的均價估算，約有50億元資金流出。這也是etf連續三周資金凈流出，在8月7日和8月15日的兩周，etf分別出現17.58億元和14.36億元資金凈流出，這也顯示出etf資金流出規模在上周大幅增加，環比增長兩倍有余。而在過去三周時間，便有約80億元資金從etf市場中流出。

從單只etf的情況看，藍籌風格etf毫無疑問成為贖回主力。其中華泰柏瑞滬深300etf上周份額縮水3.79億份，約有9.11億元資金流出，成資金流出最多的etf，易方達深證100(159901,基金吧)etf緊隨其后，約有6.12億元資金流出，嘉實滬深300(160706,基金吧)etf、華夏滬深300etf和華夏上證50(510050,基金吧)etf等藍籌etf分別出現5.81億元、4.88億元和4.04億元資金凈流出。