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印度意外解除黃金進口限制，印度中央銀行行長暗示可能將進一步放寬限制。
看跌黃金的人可能受到了驚嚇。幾天之前，我們提到黃金市場似乎顯示出了一些積極勢頭的跡象，但我們擔憂瑞士黃金公投的失敗可能將造成黃金價格的下跌。雖然情況確實如此，但下跌只是暫時的，黃金隨后由1141低點大漲70美元至1211美元。之后黃金在1200美元附近徘徊，並再次顯示出一段時間的強勢，促使看漲黃金的人疑惑(抱有希望地)這可能意味著更大漲幅的開端。但當前仍然難過1200大關。
周五市場被瑞士黃金公投失敗的結果所籠罩，而印度解除80:20黃金進口限制的新聞似乎未引人注意。而此前的講話似乎意味著印度央行可能在考慮加強黃金進口限制，因為近月來黃金進口量非常之大，其對印度經常賬戶赤字的影響。
但時間向前幾天，印度央行行長暗示政府可能將在進口關稅方面實行進一步的寬鬆—在幾天之內與印度央行政策明顯地完全相反。此前已知於今年二季度上任的印度總理納倫德拉·莫迪對印度黃金領域更加諒解—莫迪從其中獲得許多支援。而印度傳統中對黃金的正面感情可能也意味著對這一親商政府的外部支援。政府同樣也意識到了由進口關稅和監控而導致的黃金走私的猖獗，政府幾乎無法控制。
時間倒回去五年，印度央行以當時略低於1100美元的黃金價格，從國際貨幣基金組織手中購買200噸黃金，創下最大單次黃金購買量記錄。政府是否認為當時如此這一價格水平的印度大量黃金儲備值得保護，並且瑞士黃金公投結果的失敗可能將使這一價值水平陷入危險境地?
據各方面訊息稱，印度私有黃金量巨大，多於印度中央銀行的黃金持有量。如礦業網(mineweb)在三年前的報導稱，黃金消費是印度文化和傳統的一部分。該報導稱當時私有黃金量價值9500億美元(實際值無人知曉，可能更高)、占全球黃金儲備11%，使得印度成為最大的私有黃金持有國之一。
據研究公司麥格理(macquarie)稱，印度家庭預計持有18000噸黃金，這也是印度黃金需求如此高漲的證據。因為前印度政府對進口的控制，需求可能有所減緩。而當莫迪政府開始執政時，盡管預期將放寬限制，但需求在最開始時仍進一步減緩。但之后需求再次開始上漲，三季度黃金購買大幅增加，在節日季之前的10月，黃金進口也持續增長，並預計將一直持續。
但如果印度央行減少進口限制，一些被當前10%價格溢價抑制的需求可能將進一步釋放。但我們並不知道未來進口稅將減輕多少、如何減輕。這很大程度上將取決於印度經濟的整體強健程度，以及經常賬戶赤字是否將減少。
隨著近期中國仍然保持著較高的黃金購買水平，印度需求將進一步增強的前景將增強黃金基本面的需求方面。我們早已表示，黃金供應已陷入赤字，而這只可能擴大赤字。如果這些情況真的發生，那么西方還能繼續主導金價多久?
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