耶倫對美國勞動力市場評論匯總

新浪財經訊 北京時間8月21日上午消息，傑克遜-霍爾會議將於周五舉行，耶倫將發表題為“勞動力市場”的講話，期間也將舉行主題是“重估勞動力市場動態”的座談會。

勞動力市場成為會議主題並不讓人意外，貨幣政策制定者和學界爭論勞動力市場的疲弱程度及其重要性已經有一年多時間了。

瑞信經濟團隊匯總了耶倫年初就任美聯儲主席以來對勞動力市場的評論：

美聯儲在何種情況下會提早並加快收緊貨幣政策

“如果相比美聯儲預期，勞動力市場繼續以更快的速度改善，引發失業率和通脹率更快的接近我們的目標，那麼相比當前預期，升息將更早和更快的實施。反之，如果經濟表現讓人失望，那麼利率未來路徑或相比當前預期更為寬鬆。”——耶倫，半年度國會聽證會，2014年7月15日。

(如無特別明，以下引用均來自2014年6月18日聯邦公開市場委員會會后耶倫參加的記者會。)

“對於勞動力市場，狀況已有進一步改善。失業率為6.3%，較3月美聯儲會議時低了0.4個百分點。U-6失業率也下降了同樣幅度。盡管考慮到如此降幅，然而，失業率仍然很高，一系列就業市場指標暗示，仍有大量未充分利用的勞動力資源。”U-6失業率的計算方式如下：分子為總失業人口，加所有邊緣勞動力(過去12個月找過工作，但在近四周內沒有求職經歷的人)，再加出於經濟原因不得不做兼職的人。分母則為總勞動人口，由此可得出失業人口所占總勞力的比例。

周期性勞動力參與率下降

“我和很多同事都認為，部分失業率降幅或許不代表勞動力低迷狀況有所緩解，我認為這或反映了影子失業或放棄找工作的情況、勞動參與率的周期性下降。目前，如果確實如此，我們或將看到隨經濟加強、勞動力市場進一步改善，這些勞動者將要麼重新被統計為失業要麼成功就業。隨勞動參與率企穩，失業率下降速度將放緩。我認為對於很多人，這是預期的內容。”

長期失業率/“遲滯”(hysteresis)

“失業者中很多人失業時間超過六個月，有擔憂認為，這些人發現就業非常難，長期以往他們將與勞動力市場失去聯繫，關係網絡也將中斷，而這對於就業是有幫助的。有些人失業時間過長，發現自己永遠的隔於勞動力市場，這被稱為“遲滯”。我的期望是，隨經濟復甦，這一情況會有所緩解，很多長期失業者能夠找到工作或重返勞動力市場，但可以想象，部分人受到了永久性傷害，對他們個人、家庭和美國經濟潛力都是如此。”

薪資加速增長潛力

“我自己的預期是，隨勞動力市場趨緊，薪資增長會提速，實際薪資增長，獎金或名義薪資漲幅會高過通脹，這樣家庭實際收入會上升。這或是勞動力市場趨緊的跡象。由於漲幅有限，這不會威脅到通脹，因為與我們2%的通脹目標一致，我們將看到薪資增長提速。”

由於經濟原因而兼職

“失業超過六個月的員工和謀求全職工作的兼職者占勞動力的比重，均處於歷史最高水平。”

就業市場疲弱和薪資增長的關係

耶倫還引用芝加哥聯儲的最新研究，她指出：“勞動力市場疲弱仍嚴重施壓美國勞動者的實際收入前景。”(谷雲 編譯)