美國7月房地產回暖物價上漲放緩 低利率有望持續

美國7月新屋開工飆漲15.7%至109.3萬，預期96.5萬戶，是自2013年11月以來的最高水平，主要受到南方開工量反彈和新公寓開工增加的推動。另外營建許可也大漲8.1%，暗示新屋開工未來將進一步上漲。

另一則訊息顯示，美國7月CPI環比上漲速度創下5個月新低，反映經濟復甦對物價上漲壓力有限，或使美聯儲在維持經濟刺激政策方面有更多靈活性：美國勞工部公布的7月季調后CPI月率上漲0.1%，符合預期，前值為上漲0.3%；扣除食品和能源后，7月季調后核心CPI月率增長0.1%，升幅與前值持平，但低於預期的0.2%，年率增長1.9%，與預期和前值一致。

凱石點評：

強勁的樓市數據表明美國房地產市場可能重拾強勁，有望在未來幾個月里進一步提振經濟。不過，如果美聯儲開始加息，抵押貸款利率會隨之上漲，屆時樓市能否維持上行的動能尚需觀察。房利美日前下調了對房屋銷售以及營建的預期，主要因預期抵押貸款會上漲，而收入增速可能會低迷。

通脹繼續低於美聯儲設定的2%的目標，主要由於全球需求不振抑制了企業漲價的能力。物價的上漲放緩將會為美聯儲提供空間，在10月預計結束QE后的相當一段時間內把利率維持在低點。