《大行報告》大摩降萬科(02202.HK)評級至「與大市同步」 看15.6元

大摩發表報告指，萬科(02202.HK)上半年業績符合預期，惟將2014至2016年每股盈利預測下調1%至3%。該行認為，目前萬科H股較A股溢價已達38%，屬AH同步上市中最高溢價的股份。隨著滬港通推出，AH股差價將趨收窄，故萬科H的高溢價或成為短期阻力。大摩將萬科H股的投資評級由「增持」降至「與大市同步」，目標價維持15.6元。

報告提到，上半年萬科的投資收益大增逾兩倍，令淨利潤率升至12.5%。當中，出售合營股權及投資物業錄得7.41億元人民幣收益。萬科預期，此類收益未來將成為常態，有助提升集團的股東回報率。大摩相信，此新模式有助推高萬科中期至長期估值，惟市場未必因此即時對其重新評級。(ph/t)~

阿思達克財經新聞

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