天信投資：天量級別不足懼 一類股可操作性強

周三市場延續著周二市場的大漲，早盤小幅高開后在券商、地產、煤炭等權重股的帶動下迅速走高，並直接突破2800點整數大關。雖然遇到2800點強阻力位出現跳水，但是在回補跳空缺口之后，在結合有色金屬暴漲，指數再一次揭竿而起，再一次站上2800點大關，且愈來愈高，再創反彈以來新高。但是好景不長，再創新高的同事，賣盤傾瀉而下，券商、銀行、保險等金融品種成為殺跌的主力軍，在金融殺跌的威力下指數迅速跳水，不僅僅完全吃掉早盤的漲幅，而且午后繼續大跌，振幅達到4%左右。在權重暴跌的同時，創業板開始逆勢轉強，創業板指數早盤同樣是高開，但是開盤后直線回落，甚至跌破5日均線的支撐，直至10日均線附近方可止跌企穩，並在權重跳水的同時創業板開始飆漲，不僅收復5日均線重要位置，同時再創創業板指數歷史新高，全天漲幅接近2.5%，寬幅震盪也有4%左右。量能方面來看，滬深兩市全天共計成交超9000億，再次打破了前幾天剛剛創下的交易記錄，創出了人類證券市場的第一日天量。整體上周三市場主板以寬幅震盪為主，而題材股先抑后揚，再創歷史新高。有色金屬、航空、傳媒娛樂、地熱能、環保等板塊漲幅居前；參股金融、銀行、保險、次新股電商概念等少量板塊表現較弱。

重點訊息展示：

1、注冊制改革方案已上報 明年征求意見。中國證監會副主席姚剛昨日表示，股票發行注冊制改革方案已於上月底上報國務院。在對細節進行討論完善后，注冊制改革方案擬於明年向社會公開征求意見。姚剛在全國政協組織召開的“加快發展多層次資本市場主題座談會”上表示，

2、外匯期貨方案上報 明年有望登陸中金所。中國金融期貨交易所正在積極準備外匯期貨上市，相關方案已上報證監會，爭取明年推出外匯期貨。中國的外匯期貨產品將分為人民幣匯率期貨和交叉匯率期貨兩大類。

3、11月份非制造業pmi小幅回升。昨日，國家統計局服務業調查中心與中國物流與采購聯合會聯合發布的最新數據顯示，2014年11月份中國非制造業商務活動指數(pmi)較上月小幅回升0.1個百分點，達到53.9%，顯示非制造業保持穩健運行態勢。

天信預測：

近期我們的一大觀點是“新五朵金花”將呈現完美的輪動，從而帶動指數輪番沖高，目前來看我們的判斷再次正確。指數連續突破2700點、2800點僅僅只用到2個交易日，並且毫無吹灰之力。成交量持續放出新高，可見市場的資金做多的意愿非常強烈。但是從周三的走勢來看，權重股已經出現了熄火的苗頭，短期市場已經面臨較大的壓力。

周三主板市場量能繼續創出新的天量，在此情況下權重板塊出現寬幅震盪，金融股出現嚴重的分化，銀行和保險已經回調，是否是強弩之末仍待考察，但是短期的調整趨勢是已經開始了。認為量能是研判大盤行情結束與否的最重要指標，周三的量能在后續行情中如果能被繼續突破，那么行情就沒結束。短期是否是階段性高點后期仍需關注量能方面你的變化。

技術分析上來看，滬市近期連續3個交易日出現大單資金凈流出的態勢，顯示仍然有大量資金高位兌現獲利盤，但被下方涌現的增量資金接住，主力資金成本被逐步抬高。滬指macd指標紅柱持續變長，表明當前大盤仍然維持著強勢格局，但是kdj指標仍然維持高位鈍化的態勢，預示著短期高位震盪在所難免。

就中長期而言，金融為首的大象繼續狂舞，這其中既釋放了增量資金繼續大舉入市信號，更是暗示著市場對牛市預期加深認同和憧憬的重磅信號，所以長中長期的牛市行情並未產生任何變化。就短期投資而言，市場面臨著高位的派現的風險，不過由於小盤股的啟動，市場可操作性仍然較強，可重點關注受益政策扶持的題材概念股輪動機會，如傳媒娛樂、國企改革、水利基建、有色金屬、煤炭等標的的投資機會。