《大行報告》美銀美林維持佐丹奴(00709.HK)「跑輸大市」評級 目標價下調至3.5元

美銀美林指出，佐丹奴(00709.HK)上半年盈利下跌49%，符合該行預期。撇除匯率影響，盈利跌37%。該行預期，公司之盈利仍然在未來數季受壓，比過去預期的放緩情況更嚴重，而行業處於低迷及競爭加劇，考慮到公司的固定成本模式，相信盈利復甦需時。該行相應將公司2014及2015年盈利預期下調3%及6%，目標價由3.6元下調至3.5元，維持「跑輸大市」評級。

該行指出，由於去年處於低基點，內地、本港及台灣的勢頭較佳，料公司下半年銷售會平穩或微跌，毛利率下跌的幅度少於上半年，主要因為己清理銷售渠道存貨。不過，疲弱銷售仍影響經營槓桿，料下半年盈利跌19%。(bi/u)~

阿思達克財經新聞

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