眾祿主動偏股型基金11月報: 積極看漲 堅定持有

2014年11月，a股市場強勢走高，藍籌板塊表現大幅領先。期間，上證綜指上漲10.85%，深成指上漲9.44%、滬深300上漲11.98%、中小板指上漲0.53%，創業板指上漲3.81%。申萬28個一級行業以上漲為主，非銀金融（+31.44%）、銀行（+15.19%）、房地產（+14.30%）等漲幅靠前，而國防軍工（-3.07%）、醫藥生物（-0.05%）、電子（+0.92%）等行業殿后。

受基礎市場影響，11月只有少量主動偏股型基金下跌，735只主動偏股型平均上漲5.37%，83只基金漲幅超過10%、無基金跌幅超過10%；其中，414只主動股票型平均上漲5.80%，321只混合型平均上漲4.83%。

· 重金融地產設定基金大幅領先，防御設定基金相對落后

本期，持有較多證券、銀行、地產等行業個股的基金業績居前；而側重國防軍工設定，以及持有醫藥、食品飲料的防御設定基金的基金業績相對靠后。

· 看好a股上行趨勢，基金投資可維持積極規則

當前國內經濟數據不佳，基本面上乏善可陳，但政策環境卻非常好。近期，發改委密集批復了包括28個鐵路、6個機場、1個深水港項目在內的35個基建項目；總投資額約9761.71億元，近幾次的國務院常務會議多次強調“促進有效投資”；央行兩年多來首次降息等等。管理層不斷釋放出穩定增長、推進改革的政策意圖，投資者做多信心也隨之不斷得以改善和強化。此外，從市場上也可以看到，a股市場不斷走高並伴隨天量成交，增量資金流入明顯，投資者情緒是非常樂觀的。考慮到目前政策面較暖，12月即將召開中央經濟工作會議也可能會繼續增強市場的政策預期，且當前投資者情緒很樂觀，我們認為后市a股仍會保持向上趨勢，主動偏股型基金有望繼續給投資者帶來較好收益，建議基民可繼續維持積極的投資規則。

· 關注投資靈活、善於選股的個基

眾祿基金研究中心建議投資者可重點關注一些投資相對靈活、選股能力比較強的個基，如新華優選分紅、華商領先企業(630001,基金吧)、華商大盤量化精選、中歐新動力(310328,基金吧)、寶盈核心優勢等。（眾祿基金研究中心 廖帥）