高娟：料恒指震蕩上揚 薦金融地產股

恒指周二延續昨日的低迷低開，隨后維持弱勢震盪的格局，十點后A股開始強勢上漲，恒指隨之活躍並在金融板塊的帶領下震盪上漲，午后一度上漲到1.79％，市場在沖高后恒指震盪回撤，至收盤上漲286.85點或1.23％，成交量放大至1044億.行業板塊上九漲二跌，漲幅居前的金融業漲2.2％，原材料業漲1.52％，能源業漲1.44％，拖累恒指的資訊科技業跌0.43％，消費者服務業跌0.41％，消費品制造業漲0.14％.

外圍方面周一美國股市集體下跌，標普500指數連續第二個交易日下滑。疲軟的美國黑色星期五銷售數據與中國制造業數據令市場承壓.經濟資料方面，美國供應管理協會（ISM）當天公布報告稱，11月份美國制造業指數下降至58.7點，相比之下10月份為59點，但仍超出經濟學家預期。美國制造業仍保持強勁增長勢頭。美國零售商陸續了公布黑色星期五的銷售業績。美國零售業協會周一報告稱，美國消費者在感恩節周末的零售消費開支同比減少了11％，為連續第二年下降。

存款利率直接上浮到央行基準利率的20％，終於不再是作風大膽的城商行，以及部分股份制銀行的“專利”了。農業銀行部分地區分行已經開始執行存款利率在基準利率基礎上上浮20％，而建行的相關授權也正在“走內部流程”.在較大經濟下行壓力下，中國年末掀起穩增長高潮：兩個月連批近萬億元基建投資，先后出臺全面降息等若干重大政策。當前經濟下行壓力猶存，在一系列穩增長措施的“暖風”下，再迭加不斷釋放的改革紅利，未來經濟回穩可期。李小加表示，於上月30日“同股同權”咨詢已經結束，有關市場意見是由上市科研究，他暫時未見到所有市場意見. “同股同權”涉及整個市場的競爭性，目前希望咨詢香港的市場意見，以反映香港是要繼續原地踏步，抑或在保障投資者情況下開放，他認為不是政治問題，市場有時較難理解。李小加昨日在香港經濟峰會上表示，滬港通是內地資本賬戶雙向開放的突破點，將來有很多各種各樣的機會，但包括深港通在內的互聯互通事宜目前仍在討論階段，沒有具體措施，一切仍取決於內地監管當局總體統籌考慮。

港交所上市委員會12月1日批準了大連萬達商業地產公司commit的IPO申請，預計融資規模將達60億美元左右，是四年來日本以外亞洲規模最大的IPO。中國聯通公告，全資附屬中國聯通運營公司已於11月28日完成發行50億元人民幣的2014年度第3期中期票據，票據期限為3年，年利率為4.2厘，起息日為11月28日。恒生藍籌股漲幅居前的中國平安漲6.09％，中國人壽漲5.85％，中遠太平洋漲4.65％；跌幅居前的金沙中國有限公司跌2.75％，華潤電力跌1.80％，國泰航空跌1.47％.因經濟持續下行，市場對於央行可能要降準之猜想再度在瘋傳，上證繼續強勢上漲的氛圍帶動港股市場投資信心大增，資金瘋狂追捧內地金融股，券商銀行股成交量能也放大央行可能降準的預期及A股持續走強讓金融業中的內銀股券商股震盪上漲，經濟因素重新占主導地位，政治因素漸次淡化，但后期如能完美解決的話，將有助於恒指穩定運行，我們預測恒指以震盪上漲為主，建議投資者適當設定金融地產股估質個股.

個股推薦:中信證券（6030.HK）公司是國內規模最大的證券公司。主營業務范圍為：證券經紀；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理；融資融券；證券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介紹業務。中信證券在若干業務領域保持或取得領先地位。2011年底，經紀業務股票、基金交易總額為人民幣4.67萬億元，市場排名第一；股票及債券承銷市場份額13.62％，排名市場第一位。公司受托管理資產總規模為人民幣620億元（不含華夏基金），位居行業第一位。公司與中信銀行、中信信托、信誠人壽保險等公司共同組成中信控股之綜合經營模式，並與中信國際金融控股共同為客戶提供境內外全面金融服務.目前A股持續走強，成交量能持續放大，做為A股領先證券服務商將持續受益國內證券市場轉強，公司的盈利水平近幾個季度也持續增長．我們認為，A股成交量能的持續放大將大幅提升其估值水平，綜合而言，我們給予其持有評級，目標價30港元，止蝕價21.4港元。