中行：2015年人民幣或小幅升值 雙向波動更明顯

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國銀行12月2日發布《2015年經濟金融展望報告》。報告預計，2015年人民幣兌美元匯率小幅升值，雙向波動特征將更加明顯。隨著中美利差收窄，國際資本雙向波動將成為常態。

中國銀行報告指出，截至2014年10月末，人民幣兌美元中間價報6.1461，較年初小幅貶值0.77%。總體來看，2014年以來人民幣兌美元匯率主要經歷了兩個階段：其一，從年初到5月份，人民幣兌美元匯率連續貶值，貶值幅度為1.16%；其二，6月份開始，人民幣兌美元匯率的雙向浮動特征明顯增強，整體呈上漲態勢。10月末，人民幣兌美元匯率中間價較5月末小幅升值0.38%。

中國銀行表示，展望2015年，預計人民幣兌美元匯率小幅升值，雙向波動更加明顯。當前，中國經濟增速在世界范圍仍然處於較高水平、貿易順差有望擴大、對全球資本仍具有吸引力，這些因素將助推人民幣匯率小幅升值。同時，中國金融改革加快推進、人民幣國際化加快等也將支援人民幣匯率走強。

另一方面，人民幣兌美元的雙向波動特征將更加明顯：第一，中國的經常賬戶盈余與GDP的比例從2007年的10%尖峰已經降至2013年的2.1%。隨著經常項目收支趨向平衡，人民幣匯率已基本接近均衡水平，不太可能持續升值或貶值；第二，2014年3月17日起，人民幣兌美元交易價浮動幅度從1%擴大至2%，未來人民幣兌美元匯率波幅有望進一步擴大；第三，美聯儲於10月底宣布正式退出QE，或將於2015年啟動加息，中國央行於11月21日宣布降息，隨著中美利差收窄，國際資本雙向波動將成為常態。

報告認為，由於中國經常賬戶長期盈余，且外匯儲備雄厚美元升值對的影響不大。國際市場流動性充裕的局面並沒有發生根本改變，中國仍可能成為外資流入地，這將推動人民幣匯率走強。

2015年，中國經濟進入新常態年，前期刺激政策帶來的負面影響將逐步消化，改革紅利將逐步釋，放房地產市場回暖將帶動相關產業復甦。總的來說，人民幣升值傾向強於貶壓力，但人民幣在短期內進一步大幅的動力不強，人民幣兌美元匯率將在雙向波中小幅攀升。